OpenAI, avaliado em US $ 300 bilhões (cerca de US $ 1,67 trilhão, no preço atual), na última rodada de investimentos em março de 2025, recebeu sua primeira análise da JPMorgan, que publicou um relatório detalhando a posição da empresa no mercado de inteligência artificial (IA) e os desafios enfrentados pela empresa.
O relatório aponta que o mercado de IA pode atingir um valor de mais de US $ 700 bilhões (R $ 3,9 trilhões) até 2030, com o OpenAI posicionado como uma das principais empresas do setor.
A previsão do JPMorgan indica receita de US $ 174 bilhões (R $ 968 bilhões) para o OpenAI em 2030, condicionado à capacidade da empresa de monetizar novas tecnologias, manter sua base de clientes e superar os desafios regulatórios e competitivos.
A empresa mantém a receita principalmente com base em assinaturas de consumidores, que representam cerca de 75% do total. O JPMorgan projeta que os agentes da IA, capazes de executar tarefas automatizadas para empresas, podem representar até 25% da receita em cinco anos.
A base de usuários da empresa ultrapassa 500 milhões de usuários ativos semanais, com crescimento que já superou o Google em mercados como a Índia.
O banco estima que o OpenAI consumirá até US $ 46 bilhões (R $ 256 bilhões) em dinheiro até 2029, quando a empresa não deve atingir a lucratividade. Os altos gastos estão relacionados à disputa de talentos, infraestrutura tecnológica e investimentos em pesquisa e desenvolvimento.
Além disso, a aquisição de uma startup de design por US $ 6,5 bilhões (R $ 36,2 bilhões) sugere planos para entrar no mercado de hardware, com o objetivo de expandir as fontes de receita.
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A análise aponta para riscos relacionados à competição, como modelos rivais, como o Google Gemini 2.5 e o Deepseek R1 da China, se apresentam equivalente ou superior ao OpenAI.
A empresa já fez cortes de preços significativos, incluindo uma redução de 80% no modelo O3, refletindo a pressão competitiva.
A falta de controle sobre seu próprio sistema operacional ou hardware é destacado na análise bancária como uma vulnerabilidade estratégica. Concorrentes como Apple, Google e Microsoft, que possuem plataformas consolidadas, podem restringir o acesso ao OpenAI a interfaces digitais essenciais.
O relatório também menciona desafios em parcerias estratégicas, como a renegociação de termos com a Microsoft, além de aumentar os riscos legais envolvendo direitos autorais e uso de dados para o treinamento de modelos.
O JPMorgan ressalta que, apesar das incertezas, o OpenAI é a empresa privada da IA com maior capitalização e reconhecimento da marca, sendo um ator relevante na transformação do mercado de inteligência artificial.
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