O risco do recreio da economia global em 2025 aumentou significativamente, de acordo com a maioria dos economistas consultados em uma pesquisa por Reuters. A pesquisa ressalta que as tarifas impostas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, prejudicaram fortemente a confiança dos empresários.
Apenas três meses atrás, o mesmo grupo de economistas – que acompanha cerca de 50 economias – previu um crescimento forte e estável para o cenário global.
Mas a decisão de Trump de reformular o comércio internacional com tarifas sobre todas as importações dos EUA causou choques nos mercados financeiros, eliminou trilhões de dólares em bolsas de estudo e abalou a confiança dos investidores nos ativos dos EUA, incluindo o dólar, tradicionalmente considerado um porto seguro.
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Embora o governo dos EUA tenha suspeito temporariamente as tarifas mais pesadas para a maioria dos parceiros de negócios, uma taxa geral de 10% ainda é eficaz, além de uma tarifa específica de 145% para produtos chineses – a China é o maior parceiro comercial dos EUA.
“É difícil para as empresas planejar até julho, pois não sabem quais tarifas recíprocas serão. Imagine tentar fazer um planejamento de um ou cinco anos. É impossível prever”, disse ele ao The the Reuters James Rossiter, chefe da estratégia macro global da TD Securities.
Diante desse cenário de incerteza e tarifas muito altas – a maior em um século – muitas empresas globais estão reduzindo ou removendo suas projeções de receita.
Mostrando uma rara unanimidade, nenhum dos mais de 300 economistas consultados entre 1 e 28 de abril avaliou que as tarifas tiveram um impacto positivo no sentimento dos negócios. Para 92% deles, o impacto foi negativo; Apenas 8% consideraram neutro, especialmente especialistas da Índia e outros mercados emergentes.
Três trimestres de economistas também reduziram suas projeções de crescimento para a economia mundial até 2025, reduzindo a mediana para 2,7%, em comparação com 3% na pesquisa de janeiro. O Fundo Monetário Internacional (FMI) também reduziu sua previsão para 2,8%.
As revisões de crescimento foram negativas para 28 das 48 economias analisadas. Em dez deles, as projeções permaneceram e outras dez – incluindo a Argentina e a Espanha – melhorias de luz registradas, motivadas por fatores domésticos.
China e Rússia continuam sendo melhores previsões de crescimento do que nós, com projeções medianas de 4,5% e 1,7%, respectivamente – sem alterações na pesquisa anterior.
O México e o Canadá já sofreram fortes revisões, com projeções de crescimento de apenas 0,2% e 1,2%, respectivamente.
As perspectivas de 2026 seguiram praticamente a mesma tendência, indicando que o impacto negativo das tarifas é profundo e difícil de reverter.
Questionado sobre o risco de uma recessão global ainda este ano, 60% dos entrevistados – 101 de 167 – afirmaram que ele é “alto” ou “muito alto”. Outros 66 disseram que o risco é baixo.
“É muito difícil estar otimista sobre o crescimento nesse ambiente”, disse ele a Timothy Graf, chefe de estratégia de macro para a Europa, Oriente Médio e África na State Street.
“Mesmo que as tarifas fossem eliminadas hoje, o dano já seria causado, especialmente na percepção dos EUA como um parceiro confiável em acordos bilaterais e multilaterais, seja de comércio ou defesa comum”, acrescentou.
A trajetória da queda da inflação global, conquistada pelos bancos centrais nos últimos anos através de aumentos sucessivos de juros, também pode ser ameaçada pelas tarifas, que têm efeito inflacionário.
“A quebra de relações comerciais com seu maior parceiro gera efeitos caóticos nos preços e impactos negativos na renda e na demanda reais”, explicou Graf.
Ele também alertou que a chance de estagflação – muito tempo com baixo crescimento, alta inflação e aumento do desemprego – agora é maior do que no passado.
Mais de 65% dos bancos centrais das principais economias – 19 de 29 – não devem atingir suas metas de inflação este ano, de acordo com a pesquisa. Para 2026, o número cai um pouco a 15.
* Com informações da Reuters.
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