juros recordes ajudam a levantar um e derrubar outro

Mais de uma vez, o diretor financeiro (Diretor Financeiro) Banco do BrasilAssim, Marco Geovanne Tobiasdisse que o banco estadual era “Muito melhor“Que o Itaú. Mas a realidade era mais difícil para o Banco do Brasil e muito vantajoso para a instituição de Moreira Salles e Sethubal.

Isso tem a ver com vários fatores, mas vale a pena destacar um aspecto específico: Juros em 15%Entre os maiores do mundo, que podem produzir vencedores e perdedores, mesmo entre os bancos.

““Juros altos geralmente favorecem os bancos privados, especialmente Itaú, à medida que ganham mais com o spread, ou seja, a diferença entre o que eles pagam pelos recursos (como depósitos) e o que eles cobram em empréstimos”, Explica Jeff PatzlaffPlanejador financeiro e especialista em investimentos.

Mas deve -se esclarecer que a lista de bancos de juros é delicada, porque as instituições também precisam pagar por eles levantando dinheiro no mercado. ““Itaú está lucrando mais com interesse porque está bem posicionado e sua carteira está cedendo melhor do que antes”Acrescenta o especialista.

Nesse sentido, o Itaú Possui várias cartas na manga, como confiança no mercado, cartões de crédito de qualidade e percepção de risco mais controlada. Ele apóia sua captura a custos reduzidos, e até as revisões otimistas de lucro e dividendos ajudam a atrair capital.

Além disso, você Eficiência e controle de custosCom uma boa margem financeira e ativo sob controle, garante que não precisa recorrer a fundição caro. ““Sua credibilidade e solidez no mercado fazem a diferença ao atrair recursos a um bom preçoPatzlaff adiciona.

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Fernando Gonçalvesespecialista em investimentos e parceiro de A capital da colinadiz que o Itaú Ele se beneficia mais porque pode ajustar rapidamente o spread, manter as margens robustas e explorar linhas de crédito mais lucrativas.

E há outro fator importante: Itaú é um Banco Privadovisto como mais seguro pelo mercado. Por outro lado, ser um banco com o governo como um controlador tomou o Banco do Brasil (BB) Ter suas ações negociadas na Bolsa de Valores abaixo da média da indústria.

O problema não é apenas para renda variável. Também em crédito privado O BB enfrenta mais dificuldades. ““O fato de ser um banco estatal gera o custo de capital (para o BB) é maior“, ele disse Eduardo Nishioanalista na área de Pesquisa de ações do Genialdurante o podcast do corretor de investimentos.

Além disso, o Banco Do Brasil tem sido alvo de críticas em torno de seu equilíbrioclassificado como “sujo”Pelos analistas, que reforçam a percepção de fragilidade. Isso está relacionado a Resolução 4.966/2021de Banco Centralque começaram a se concentrar mais nas perdas de crédito esperadas, em vez de perdas incorridas. A mudança afetou severamente o resultado do banco e respondeu praticamente sozinho pela redução de 20% do lucro do BB no primeiro trimestre de 2025.

Outro ponto de pressão é a necessidade de reter disposições maiores por causa da forte exposição a agronegócio. Por ser uma atividade econômica instável, fatores dependentes e difíceis do clima, o Banco Do Brasil precisa aumentar o colchão de recursos para cobrir quaisquer perdas, como o recente, ligado ao clima que prejudicaram a colheita, especialmente no Ao sul do país.

O Banco do Estado também enfrenta mais dificuldade em acessar dinheiro no mercado – e a um custo mais alto. O fundição BB vem basicamente Economia, conta corrente e CDBs de clientes comuns. ““Como as taxas de juros são altas, esses clientes acabam indo atrás de outros produtos”, Observa Gonçalves.

““Assim, Itaú acaba indo em frente por causa do perfil do cliente, por ter mais opções para captação de recursos, inclusive até no mercado internacionalO parceiro da colina acrescenta.

Controle de Padrão em Itaú

Daniele Lopesparceiro e analista em Nord Investmentsafirma que o alto interesse favorecer o Itaúdesde que haja controle de padrão. ““Altos juros favorecem os bancos que têm um bom controle de sua base de fundição. E Itaú é historicamente uma boa coleta de recursos e, mesmo com uma volatilidade nos resultados de crédito diante de taxas de juros repentinas no país, o ROE consolidado (retorno sobre capital) tem sido expressivo ”, reforça o analista.

Atribui os bons resultados do banco privado também a um Mistura mais lucrativa no varejopara expansão em hipoteca e para Crédito de pequeno e médio negócioalém de um bom Reposicionamento de preços. Dado tudo isso, Itaú encontra espaço para controlar os custos e melhorar as margens de lucro.

O Banco do Brasil (BB)Por sua vez, perdeu espaço na cabeça e no coração dos clientes, o que afeta diretamente a capacidade da instituição de se financiar a custos mais baixos. É como avalia Rodrigo Alvarengaparceiro de Um investimentos: “O Banco Do Brasil não é mais o principal banco de relacionamento de seus clientes.

Ao ser o principal banco de relacionamento de uma entidade individual ou legal, a instituição terá o dinheiro parado em conta as transações atuais da vida cotidiana, zero juros contra ela, uma das melhores formas de financiamento. ”

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