Após uma queda acentuada no preço das ações da Tesla, os jornais relataram que Elon MuskA pessoa mais rica do mundo “perdeu” US $ 34 bilhões em um único dia. Esse valor excede o PIB anual de países como Islândia, Jamaica ou Ilhas Mauricio. Ganhar ou perder até 0,001% dessa riqueza mudaria a vida da maioria das pessoas.
Mas essa “perda” é totalmente nominal. Uma queda nos preços das ações significa que Tecnicamente Musk vale menos. Se os preços se recuperarem, seu patrimônio também se recuperará.
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Embora essa volatilidade possa devastar pequenos investidores que dependem de seus portfólios, é uma característica recorrente das ultrlaricas. Considere a queda de US $ 100 bilhões na fortuna do CEO da meta, Mark Zuckerberg, durante sua transição para o Metaverse, ou a queda de US $ 18 bilhões experimentada pelo fundador da Microsoft Bill Gates durante a crise financeira de 2008.
Essas oscilações no preço das ações podem reduzir a equidade dos bilionários no papel, mas raramente afetam seu estilo de vida.
No entanto, onde eles realmente importam, está na filantropia. Aqui, o tempo é tudo. Quanto maior o preço da ação no momento da doação, maior o benefício fiscal e maior o capital da reputação a ser garantido.
Filantropia
Isso levanta questões mais profundas sobre como os incentivos filantrópicos são estruturados e aqueles que finalmente se beneficiam. Embora a filantropia esteja frequentemente associada à generosidade, legado ou responsabilidade moral, elas são apenas parte do cenário. Isso é particularmente verdadeiro quando se trata de grandes doações de Ultraricos.
Em vez disso, a perspectiva da consultoria de propriedades, uma das motivações mais valiosas estrategicamente (embora menos discutidas publicamente) é o gerenciamento tributário. E enquanto muitos assumem que a filantropia significa doar dinheiro, os sistemas tributários geralmente incentivam a doação de ativos valiosos, especialmente ações.
Como ilustrado um exemplo prático do Bank of America, uma doação de US $ 50.000 em ações valiosas pode facilmente representar um benefício fiscal de quase US $ 10.000, bem como as vantagens de doar a mesma quantia de dinheiro.
Por que isso acontece? Em primeiro lugar, existe a possibilidade de uma dedução tributária equivalente ao valor justo do mercado no momento da doação. O valor do bem no momento da doação é importante para sua dedução de impostos, não o valor realmente pago por ela ou se seu valor desvalorizará no futuro.
Além disso, existem oportunidades para reduzir outros impostos. Isso inclui impostos sobre ganhos de capital ou herança, este último ilustrado pela criação de uma das maiores fundações do mundo, a Fundação Ford e seu uso como veículo para gerenciar o imposto sobre herança e manter o controle corporativo.
Isenção de imposto
Mas os benefícios de doar ações e outros ativos valiosos não são apenas financeiros. Para doadores de alto nível, a filantropia também serve como uma ferramenta poderosa para moldar a percepção do público, projetando imagens de virtude cívica, liderança moral e responsabilidade social. Ele permite que eles convertem uma forma de capital, como riqueza financeira, em outros – status social, influência cultural ou legitimidade simbólica.
Os ativos voláteis, valorizados e frequentemente ligados podem ser desbloqueados e transformados em algo muito mais duradouro – um legado filantrópico. Embora os preços das ações despejem após a doação, o doador já garantiu um benefício fiscal substancial e uma imagem filantrópica duradoura.
O gerenciamento tributário é uma antiga preocupação na filantropia, especialmente em relação às fundações filantrópicas. Mas são os fundos de doação aconselháveis que agora merecem um escrutínio mais rigoroso, como verdadeiros “depósitos de riqueza”. Consistindo em um dos veículos filantropia que mais cresce, os DAFs funcionam como “contas de doação”.
Eles permitem que o doador reivindique contribuições de caridade e receba deduções tributárias imediatas, mas sem efetivamente fazer uma contribuição imediata de caridade para a sociedade.
Embora os doadores tenham desistido tecnicamente da propriedade desses ativos, eles mantêm privilégios consultivos sobre se e quando os recursos serão concedidos, a quem e em quais valores. Os DAFs não têm obrigação legal de pagar fundos dentro de um prazo específico. Isso significa que qualquer despesa de caridade pode ser adiada, potencialmente indefinidamente, apesar da subsídio público inicial por meio de isenção de impostos.
Tempo de reforma?
Todas essas questões levantam questões sérias sobre se a arquitetura filantrópica é madura para uma reforma. Quando os doadores podem receber benefícios fiscais e sociais substanciais doando ativos voláteis, independentemente de eles ou quando eles beneficiam o público, parece que tanto a sociedade quanto o campo da filantropia são prejudicados.
Primeiro, recursos significativos são desviados de cofres públicos para canais controlados por iniciativa privada, geralmente com supervisão limitada. Segundo, as doações de caridade são dissociadas do impacto de ação ou caridade. Terceiro, a influência é consolidada – as decisões sobre como os fundos subsidiados do setor público são usados não são tomados através de processos democráticos, mas por escolha privada.
O efeito mais corrosivo, no entanto, pode estar na própria filantropia. Como os incentivos financeiros e os benefícios pessoais são reformulados e apresentados como altruístas, percepção, propósitos e filantropia para o bem público, em risco de ser corroído e substituído pelo cinismo.
Isso nos leva de volta à “perda” de US $ 34 bilhões em almíscar. Embora as manchetes o tenham enquadrado como uma reviravolta dramática, a história real não é em número, mas no sistema por trás dele. Para aqueles cuja riqueza está em ações, a volatilidade do mercado representa uma ferramenta para planejamento tributário, construção de imagens, doações estratégicas e influência a longo prazo. O que parece danificar pode realmente ser alavancado.
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