Payroll mostra criação de 119 mil empregos em setembro nos EUA; entenda – Times Brasil

O mercado de trabalho dos Estados Unidos criou 119 mil vagas em setembro, segundo relatório Folha de pagamentodivulgado nesta quinta-feira pelo Departamento do Trabalho. O resultado ficou acima da mediana projetada (51 mil), mas indica uma desaceleração, especialmente porque o emprego total “mostra pouca variação desde abril”, segundo o Bureau of Labor Statistics (BLS).

A taxa de desemprego manteve-se em 4,4%praticamente estável e superior ao nível de 4,1% observado um ano antes. A folha de pagamento é o indicador mais seguido pelos mercados globais para medir a saúde da maior economia do mundo.

O que o Folha de Pagamento mostra sobre o mercado de trabalho

Segundo o BLS, a criação de empregos concentrou-se nos seguintes setores:

• Saúde: +43 mil
• Alimentação, bares e restaurantes: +37 mil
• Assistência social: +14 mil

Já houve perdas significativas em:

• Transporte e armazenamento: −25 mil
• Governo Federal: −3 mil (acumulando −97 mil desde janeiro)

Setores como construção, manufatura, varejo, finanças e tecnologia mostraram pouca ou nenhuma variação.

Avaliações negativas e impacto na leitura da folha de pagamento

O relatório reviu em baixa os dados de Julho e Agosto, eliminando 33 mil vagas estimativas anteriores. Como resultado, o quadro acumulado reforça a narrativa de um mercado de trabalho mais fraco, com criação moderada de emprego.

Salários e horário de trabalho

A folha de pagamento também mostrou:

• Aumento de 0,2% no salário médio por hora trabalhada, para US$ 36,67
• Crescimento anual de 3,8% em salários
• Jornada média de trabalho estável em 34,2 horas

Os salários continuam a subir, mas a um ritmo compatível com uma economia em desaceleração gradual – algo monitorizado de perto pela Reserva Federal.

O impacto da paralisação na folha de pagamento de setembro

O relatório de setembro foi divulgado com seis semanas atrasado por causa da paralisação do governo federal dos EUA.
De acordo com o BLS:

• A coleta do inquérito domiciliar já estava concluída antes da greve.
• Parte dos dados da pesquisa empresarial foram enviados pelas empresas durante a paralisação.
• Como resultado, a taxa de resposta ficou acima do normal (80,2%).
• O BLS não publicará um outubro.
• Os dados de novembro só serão divulgados em 16 de dezembro.

Como funciona a folha de pagamento e por que afeta os mercados

A folha de pagamento consiste em dois saques mensais:

1. Pesquisa domiciliar – mede o desemprego, a participação na força de trabalho e as características demográficas.
2. Pesquisa de estabelecimento – mede a criação de empregos, salários e horas trabalhadas por setor.

O indicador exclui trabalhadores agrícolas, domésticos, militares, trabalhadores independentes e funcionários de ONGs – razão pela qual é denominado Emprego Não Agrícola.

Para cobrir aprox. 80% dos empregos que compõem o PIB americanoA folha de pagamento é considerada o principal termômetro da atividade econômica dos EUA.

Força de trabalho: desemprego estável e participação praticamente inalterada

A folha de pagamento mostrou que:

• 7,6 milhões de pessoas estavam desempregadas em setembro
• A taxa de participação foi 62,4%estável
• A relação emprego-população é 59,7%
• O número de trabalhadores em “empregos parciais por necessidade” situou-se em 4,6 milhões

Destaques demográficos:

• O desemprego das mulheres adultas aumentou para 4,2%
• O desemprego entre os asiáticos aumentou para 4,4%
• Outras categorias tiveram pouca mudança no mês

O que a folha de pagamento significa para juros, dólares e bolsas de estudo

A folha de pagamento tende a gerar fortes movimentos nos mercados financeiros por três motivos:

1. Indica o ritmo da economia:
   Mais empregos → economia em expansão
   Menos empregos → economia perdendo força
2. Afeta as decisões do Federal Reserve:
   Um mercado de trabalho forte tende a pressionar os salários e a inflação.
   Isto poderia levar o Fed a manter ou aumentar as taxas de juros.
3. Movimenta o dólar e as bolsas globais:
   Dados fortes → dólar sobe, ativos de risco sofrem
   Dados fracos → dólar cai, mercados de ações reagem positivamente

O resultado deste mês, acima das projeções, mas ainda desacelerando no geral, reforça a visão de que a economia americana avança em ritmo moderado — nem muito aquecida nem próxima de uma recessão.

Por que a folha de pagamento é importante para o Brasil

O indicador influencia:

• a citação de dólarque afeta toda a cadeia produtiva brasileira
• o fluxo de capital para mercados emergentes, como B3
• decisões de política monetária no Brasil, enquanto o BC monitora o cenário externo

Como os EUA são a maior economia do mundo, qualquer mudança na trajetória do mercado de trabalho reflete-se globalmente.

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