A esperança de um ano movimentado de fusões e aquisições pode retornar aos trilhos depois de ficar brevemente frustrado com as políticas tarifárias abrangentes do governo de Trump no mês passado.
Os negócios nos EUA tiveram um forte começo este ano antes que o presidente Donald Trump anunciou políticas tarifárias que levaram a condições de mercado extremamente voláteis e libertaram a atividade. Em um mundo pré-tarifário, os negociadores foram incentivados pelos pró-negativos e pela agenda desreguladora do governo de Trump, bem como por preocupações anteriores pela inflação.
Esperava -se que essas tendências aumentassem uma retomada ainda mais forte de fusões e aquisições em 2025 após a recuperação moderada do ano passado após um lento 2023.
O apetite dos negócios este ano retornou rapidamente depois que Trump suspendeu suas taxas mais altas e o nervosismo do mercado estava em segundo plano. Se os custos do empréstimo permanecerem controlados, muitos esperam que a atividade seja acelerada.
“Mais clareza sobre política comercial e a recuperação de mercados de ação prepararam o cenário para fusões e aquisições contínuas, mesmo em setores especialmente afetados pelas tarifas”, disse à CNBC Kevin Ketcham, analista da MergeMarket MergeMarket.
O valor total dos negócios nos EUA saltou para mais de US $ 227 bilhões Em março, com 586 transações, antes de desacelerar de repente em abril para cerca de 650 empresas, avaliadas em cerca de US $ 134 bilhões, de acordo com dados compilados pela MergeMarket.
Até agora este mês, a atividade está se recuperando e os negócios médios foram mais altos. Mais de 300 empresas, avaliadas coletivamente em mais de US $ 125 bilhões, foram fechadas este mês até 20 de maio, disse MergeMarket.
Isso é encorajador. Após as taxas de “Dia da Libertação” de Trump, a atividade comercial dos EUA caiu 66%, para US $ 9 bilhões durante a primeira semana de abril, em comparação com a semana anterior, enquanto a atividade global de fusão e aquisição caiu 14% na semana passada, para US $ 37,8 bilhões, segundo dados.
Charles Corping, diretor de investimentos da Private Equity West Lane Partners, prevê uma retomada de fusões e aquisições após o verão.
“A guerra comercial causou uma desaceleração no boom de fusões e aquisições programadas para o início deste ano, especialmente no segundo trimestre”, disse Corpinging.
Os valores mobiliários mais altos também estão prejudicando a atividade dos EUA, pois taxas mais altas se traduzem em custos de financiamento mais altos, o que reduz os preços dos ativos, disse ele.
O corpete espera maior interesse em fusões e aquisições em situações especiais, ou negócios que envolvam um vendedor motivado e tendem a ser flexíveis em sua estrutura e termos, além de transações menores, que são mais fáceis de financiar e geralmente enfrentam menos escrutínio regulatório.
“Estamos começando a ver sinais de recuperação e estamos tendo alguma clareza sobre os tipos de empresas que provavelmente entrarão em operação em breve”, disse Corpinging. “Prevemos que essas transações iniciais tendem a situações especiais, pois as empresas com o melhor desempenho aguardam maior estabilidade do mercado para maximizar o preço de venda”.
Várias empresas importantes foram anunciadas nos últimos meses, com grandes transações ocorrendo em tecnologia, telecomunicações e serviços públicos até agora este ano.
Alguns dos maiores incluem:
- 10 de janeiro: A Constellation Energy assinou um acordo para comprar a empresa privada de gás natural e calpina de energia geotérmica por US $ 16,4 bilhões.
- 6 de março: A Walgreens anunciou que fechará o capital em um contrato de US $ 10 bilhões com a empresa de parceiros de private equity sycamore. Com dívida e possíveis pagamentos, o negócio pode atingir US $ 23,7 bilhões.
- 18 de março: O Google concordou em comprar a startup de segurança da Wiz Cloud por US $ 32 bilhões.
- 16 de maio: A Charter Communications e a Cox Communications, duas das maiores empresas de TV a cabo dos EUA, concordaram em se fundir.
- 15 de maio: A Dick’s Sporting Goods anunciou planos de comprar o Foot Locker por US $ 2,4 bilhões.
- 21 de maio: A AT&T anunciou que compraria os negócios de fibra óptica para os mercados de massa da Lumen Technologies por US $ 5,75 bilhões.
De acordo com Ketcham, o contrato de Dick’s F-F-Feter “provavelmente não é um caso isolado,” como a Victoria’s Secret adotou na terça-feira uma “pílula de veneno”. Um plano limitado de direitos dos acionistas sugere que o varejista de lingerie está preocupado com a ameaça de potencial aquisição, disse ele.
Ketcham acrescentou que algumas empresas de consumo estão se adaptando ao novo ambiente macroeconômico, em vez de interromper as negociações. Ele citou como exemplo a confirmação da gigante da Kraft Heinz embalada na quinta -feira de que está avaliando possíveis transações nos últimos meses. A Kraft Heinz disse que consideraria vender algumas de suas marcas de crescimento mais lento ou comprar marcas em algumas de suas categorias principais, como molhos e lanches.
Esse tipo de tendência levaria a empresas menores, que já foram observadas este ano. Por exemplo, a PepsiCo adquiriu Poppi, um refrigerante prebiótico, por US $ 1,95 bilhão em março.
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Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
