A notável recuperação do mercado em um mês após o colapso induzido pela tarifa pode ter permitir que muitos investidores se perguntam como se posicionar para o que está por vir.
O S&P 500 está acima do nível negociado em 2 de abril, quando o presidente Donald Trump detalhou sua política tarifária abrangente. As ações caíram após esse anúncio e permaneceram instáveis enquanto o presidente reverteu muitas dessas taxas e anunciou uma pausa para negociações.
A grande taxa básica se acumula 1% no ano, até o fechamento da terça-feira, quando fechou e interrompeu uma sequência de seis dias de ganhos. As ações caíram novamente na quarta -feira, com a descarga dos títulos do Tesouro.
Muitos alertam que a volatilidade continuará. Na segunda -feira passada, o CEO da JPMorgan Chase, Jamie Dimon, disse que o mercado de ações está subestimando a possibilidade de maior inflação e estagflação.
“Minha opinião é que as pessoas se sentem muito boas porque não viram tarifas eficazes”, disse ele durante a reunião anual do banco para os investidores. “O mercado caiu 10% e subiu 10% novamente. Essa é uma complacência extraordinária”.
Ainda assim, o UBS Global Wealth Management recomenda manter os investimentos. A empresa prevê que o S&P 500 suba nos próximos 12 meses e que o rendimento do tesouro de 10 anos cairá.
“Acreditamos que entrar gradualmente no mercado de ações pode ser uma maneira eficaz de se posicionar para obter ganhos em ações de médio e longo prazo, enquanto gerencia os riscos do tempo, e as estratégias de preservação de capital podem ajudar a navegar por riscos de queda de curto prazo em ações”, Mark Hafele, diretor de investimentos da UBS Global Management, escreveu, em uma declaração na quarta-feira (21). “Os investidores também devem considerar títulos de qualidade, fundos de ouro e hedge para garantir a diversificação do portfólio”.
O Wells Fargo Investment Institute sugere manter a qualidade nesse ambiente.
“Em nossa opinião, as empresas de qualidade podem ajudar a se defender das retrações do mercado devido a margens de lucro fortes e estáveis, baixa endividamento e fluxo de caixa estável. Eles também têm o potencial de tamanho e lucro para possivelmente superar (‘jogando em ataques’) em períodos econômicos mais turbulentos que colocam os concorrentes menores sob pressão de lucro”, escreveu Scott Wren, uma empresa de mercado global.
Com isso em mente, a CNBC Pro entrou em contato com os profissionais financeiros para obter conselhos sobre como os investidores deveriam se posicionar a partir de agora.
Revalorize seu perfil de risco
Se as reviravoltas do mercado decolaram o sono dos investidores, eles provavelmente têm seu perfil de risco errado em suas carteiras, disse Nathan Hoyt, diretor de investimentos da Regent Peak Wealth Advisors.
Para esses investidores, a rápida recuperação foi um “presente”, disse ele.
“Agora eles podem fazer uma segunda tentativa e colocar seu perfil de risco de volta onde deveria estar”, disse ele.
Mitchell Goldberg, presidente da Clientfirst Strategy, concorda.
“Podemos ter uma queda de 10% ou 20% no mercado a qualquer momento, por qualquer motivo, e geralmente nem sabemos o motivo até algum tempo continuar”, disse ele. “Portanto, é necessário incorporar em seus investimentos que essas quedas ocorrem”.
Diversificar além da tecnologia
Com a Technology Megacaps cobrindo grande parte do S&P 500, muitos investidores de fundos mútuos podem não ter idéia de quão a tecnologia é superexposta, disse Goldberg.
“O S&P 500 hoje não é o S&P 500 do seu pai”, disse ele. “É uma carteira muito mais concentrada”.
Em vez disso, Goldberg compra ações individuais para os clientes, garantindo que eles sejam diversos em vários setores.
“Não me importo de perder vantagem, porque estou perfeitamente disposto a fazer isso para correr um pouco menos de risco quando algo dá errado”, disse ele.
O setor de tecnologia, que teve uma ascensão meteórica nos últimos anos, foi sujeita a períodos de volatilidade este ano. Dificilmente afetado pelas tarifas, o chamado Magnificent Technology Name Group acrescentou um total de US $ 837,5 bilhões em valor de mercado na segunda-feira passada, depois que os Estados Unidos e a China concordaram em suspender as taxas para a maioria dos produtos.
Adicione pequenas ações de capitalização
Para investidores que se sentem confortáveis em lidar com a volatilidade do mercado, Hoyt sugere adicionar pequenas ações de capitalização.
“O pequeno setor de capitalização ainda é negociado com um grande desconto nos de grande capitalização”, disse ele. “Eles ainda precisam se recuperar.”
O índice Russell 2000, a pequena referência de capitalização, foi a primeira a entrar no território de baixo mercado no dia seguinte ao anúncio tarifário. O S&P 500, em um determinado momento, também caiu em um território de mercado baixo durante as negociações intraordinárias após a taxa de tarifas. Um mercado baixo representa uma queda de 20% ou mais em comparação com o máximo em 52 semanas.
Embora o Russell 2000 também tenha revertido sua trajetória desde o mínimo do mês passado, ela ainda tem uma queda de cerca de 6% no ano.
Comprar ações subvalorizadas de pagadores de dividendos
Embora o S&P 500 possa ter retornado ao seu ponto de partida antes do anúncio das tarifas, muitas áreas do mercado não retornaram, disse Jenny Harrington, CEO da Gilman Hill Asset Management.
“O mercado não está mais surfando em uma maré que levanta todos os navios”, disse ela. “Cada navio precisa ser capaz de navegar sozinho”.
Embora os lucros tenham sido melhores do que o esperado e a linguagem das declarações tarifárias não antecipassem o “Armagedom”, eles refletem uma “ordem mundial estagnada”, observou ela.
“Estamos melhores hoje do que em 4 de abril, mas eu ainda diria que somos piores do que em 1º de abril”, disse Harrington, cuja estratégia se concentra na receita de dividendos.
Portanto, ela está posicionando as carteiras com uma visão muito atenta das avaliações.
Dois nomes que ela comprou recentemente são Ethan Allen, que tem um rendimento de dividendos de 5,8%, e Ryman Hospitality, um fundo de investimento imobiliário de 4,65%. O primeiro é negociado com lucros de 13x e não tem dívidas, enquanto o segundo é negociado com lucros 11x, disse ela.
Ele fornece uma melhoria na situação competitiva para Ethan Allen, que produz a maior parte de seus móveis na América do Norte. A Ryman Hospitality tem uma visão transparente de lucros futuros, mas foi incluída no mesmo grupo de fundos imobiliários de hotéis que foram vendidos devido a preocupações com a possibilidade de uma recessão, disse ela.
Harrington também gosta da Disney, Cisco e Unilever.
Invista em títulos de alta qualidade
Os mercados de renda fixa também serão voláteis, portanto os investidores devem ser seletivos, disse Wells Fargo.
Ele prefere títulos corporativos de alta qualidade com um grau de investimento, bem como valores mobiliários municipais de obrigação geral e serviços essenciais. Ele prefere salários na faixa de três a sete anos.
Goldberg gosta de títulos de tesouro e títulos corporativos de alta qualidade para carteiras de renda fixa. Os títulos municipais são atraentes para os investidores ricos, pois os títulos municipais estão isentos de impostos federais e, se o titular reside no estado em que o título é emitido, isento de impostos estaduais, disse ele.
Ele compra títulos individuais em vez de fundos.
“Eu sei qual será a maturidade e posso refiná -la de acordo com uma programação”, explicou Goldberg. “Se as taxas de juros aumentarem consideravelmente, os fundos de valores mobiliários podem acumular perdas a longo prazo”.
Use ouro como lastro
Os investidores devem olhar além das alocações típicas de renda fixa e usar o ouro como uma cobertura, de acordo com David Miller, fundador e diretor de investimentos da Catalyst Funds. O recente rebaixamento da classificação de crédito dos EUA pelo Moody’s – e pelo crescente déficit público – é emblemático do tema mais amplo de dessolarização e da necessidade de diversificação, disse ele.
Os investidores migraram para o ouro em meio à volatilidade do mercado este ano, com o futuro de 23% de ouro até agora este ano. Um relatório da Morningstar April constatou que seu portfólio diversificado – que inclui fundos de investimento imobiliário, títulos de ouro, alto desempenho e ativos globais – estava excedendo seu portfólio “simples” de 60% das ações americanas e 40% dos títulos americanos de alta qualidade até agora este ano.
“O ouro fez um ótimo trabalho ao manter seu poder de compra por várias décadas, porque ninguém descobriu como imprimir ouro”, disse Miller. “Portanto, é uma boa proteção contra a inflação”.
Os títulos, por outro lado, perderam cerca de 30% de seu poder de compra na última década devido à inflação, de acordo com seus cálculos.
Aplica a mesma teoria às ações. Ele prefere nomes que têm poder de precificação nesse ambiente, como MasterCard buscou. Ambas as ações recebem uma porcentagem de cada transação, disse ele.
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Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
