O ano finalmente começou e agora é hora de saber: o que fazer? Se perguntarmos à bolsa americana, pode responder: muito lucro. O S&P500 está se movendo para fechar o segundo ano consecutivo, com um retorno de mais de 20%, apoiado pela expectativa de pouso suave da economia em sua recuperação pós -covid e bons resultados corporativos. Mas quão sustentável é esse movimento? Quais são os riscos para este mercado em alta?
- Trajetória de juros
O Banco Central já iniciou seu ciclo de cortes nas taxas de juros, mas há pouco consenso no ritmo desse movimento nas próximas reuniões. Até a reunião de dezembro dividiu apostas entre manutenção e um novo corte de 0,25 ponto percentual. As taxas de juros queda estimulam o consumo, diminuem os custos das empresas e tendem a trazer mais fluxo para o mercado de capitais; portanto, isso, que tem sido um protagonista de 2024, será um dos grandes temas do próximo ano.
- Governo de Trump
Você provavelmente já ouviu falar que o Segundo Governo do Presidente dos EUA -eleito Donald Trump pode ser inflacionário, mais protecionismo e foco final no foco, o que faria toda a diferença em nosso primeiro tema. Você também pode ter visto algo sobre a dívida pública americana, que está em níveis recordes. Fora isso, seu posicionamento estimulante para os criptos, suas promessas de reduzir impostos, incentivo à indústria nacional e a combustíveis fósseis e uma possível mudança de atitude em relação aos conflitos geopolíticos mundiais são apenas alguns dos tópicos relacionados ao tópico que terão impactos diretos no mercado.
- Geopolítica
Infelizmente, os conflitos que geraram incerteza e volatilidade para o cenário global em 2024 seguirão o radar no próximo ano, com possíveis impactos em ativos como petróleo e ouro, além de inflação global e trazer maiores chances de volatilidade aos mercados.
- Inteligência artificial
A expectativa para o amplo uso da inteligência artificial (IA) foi um dos principais temas do mercado em 2024, com empresas diretamente envolvidas na tese, como fabricantes de semicondutores e desenvolvedores de software, entre os principais vencedores da bolsa de estudos ao longo do ano. A perspectiva pode permanecer positiva para essas empresas, mas é hora de começar a analisar esta tese de outro ângulo: que outros setores podem ter os maiores ganhos de produtividade com o uso dessa tecnologia? E que tendem a colher essas frutas primeiro? Além disso, os ganhos sustentáveis da produtividade da tecnologia podem gerar crescimento do PIB sem pressionar a inflação: o melhor dos mundos.
- Saúde tributária brasileira
Dolorizar a herança é uma estratégia de longo prazo e estrutural, não um movimento tático para responder a cenários específicos. Dito isto, o momento atual é um grande reforço para essa estratégia. Os medos sobre a saúde das contas públicas brasileiras continuam pressionando a taxa de câmbio e continuarão a radar em 2025.
Danilo Igliori
Nomad Chefe Economista. Professor do Departamento de Economia da FEA-USP, PhD na Universidade de Cambridge. Ele foi um dos fundadores da Datazap, no Brasil, trabalhou em empresas como BTG Pactual, Unibanco, Vale, Zap Group e OLX e no Reino Unido, em agências internacionais como o Banco Mundial e o Banco de Desenvolvimento Inter -Americano.
Paula Zogbi
O gerente de pesquisa e chefe de conteúdo da Nomad, tem mais de 10 anos de experiência no mercado financeiro, foi chefe de conteúdo da XP, analista e jornalista rico da InfoOMoney e exame. Ela é formada em jornalismo pela USP e possui certificação CNPI pela Apimec.
