Gigante do petróleo BP deixa discretamente os holofotes de uma possível aquisição

Cinco meses atrás, o britânico Bp Ele estava firmemente no centro das atenções como um forte candidato a aquisição. Agora, nem tanto. As ações da gigante de petróleo de Londres aumentaram mais de 32% desde o início de abril, superando muitos de seus concorrentes nos Estados Unidos e na Europa.

O sentimento mais positivo pode ser atribuído a vários fatores, incluindo a redefinição estratégica fundamental da BP, mudanças na liderança, avanços em seu programa de redução de custos e uma sequência de descobertas recentes de petróleo.

Isso marca um forte contraste com o início do ano, quando a BP foi alvo de intensa especulação de aquisição, com a British Shell, o petróleo gigante de Abu Dhabi Adnoc e os americanos Exxon Mobil e Chevron entre as possíveis partes interessadas.

Leia também:

BP anuncia a maior descoberta de petróleo em 25 anos no Brasil

Exclusivo: Diz -se que o CEO da BP está otimista com a maior descoberta de petróleo no Brasil em 25 anos

O CEO da BP elogia a descoberta de exploração após o lucro surpreendente

O CEO da BP, Murray Achincloss, insistiu que a empresa estava focada em crescer quando perguntado sobre possíveis abordagens, afirmando no mês passado: “É isso que aumentará o preço das ações para os acionistas”.

A Shell, por sua vez, negou rapidamente as notícias de que as conversas iniciais estariam em andamento para comprar a BP. A empresa disse na época que “não tinha intenção” de fazer uma grande oferta por seu rival em dificuldade.

Allen Good, analista de ação da Morningstar, disse que, desde o início, tinha dúvidas sobre o mérito da especulação de aquisição, mesmo quando a BP enfrentou turbulência e foi negociada com um grande desconto nos concorrentes.

“As ações tiveram melhor desempenho desde então”, disse Goode à CNBC. “E acredito que o catalisador mais recente foi a escolha do novo presidente da CRH, com experiência anterior em reestruturação significativa e sucessiva”.

Após uma reviravolta na estratégia verde no início deste ano, a BP anunciou em julho a nomeação do coletor de Albert como seu novo presidente. O ex -produtor de materiais de construção da CRH já faz parte do conselho da empresa e assumirá formalmente o cargo em 1º de outubro.

Um porta -voz da BP não estava disponível imediatamente para comentar quando procurado pela CNBC.

Descobertas de petróleo e chegada de Elliott

A apreciação das ações da BP coincidiu com elevações de recomendação e metas de preço. O Banco Berenberg, por exemplo, aumentou a recomendação da BP de “manter” a “comprar” e foi de £ 5,00 (US $ 6,73), em comparação com £ 3,85, citando os resultados significativamente mais fortes no segundo trimestre.

No início de agosto, a BP relatou o lucro dos custos de reposição subjacente – usado como referência para o lucro líquido – US $ 2,35 bilhões no trimestre encerrado em junho, excedendo as expectativas dos analistas, que apontaram para US $ 1,81 bilhão, de acordo com o consenso compilado pela LSEG.

Falando ao programa Squawk Box Europe Do CNBC logo após a liberação dos resultados, Auchinclloss destacou o potencial de crescimento das recentes descobertas de petróleo e gás da empresa, aumentando a “muito otimista” com a descoberta no bumerangue, na Bacia de Santos, Brasil, pouco mais de 400 quilômetros do Rio de Janeiro.

A descoberta marcou o 10º da empresa desde o início do ano e é vista como um impulso significativo, enquanto a BP reforça sua aposta em hidrocarbonetos.

Russ Mold, diretor de investimentos de AJ Bell, disse que a resiliência da BP diante do ceticismo “é interessante e pode ser um sinal revelador”, especialmente porque o aumento das ações ocorre apesar do que ele descreveu como “comentários incansavelmente negativos” sobre a empresa e o preço do petróleo.

“A chegada de Elliott à equipe dos acionistas também é um fator, pois as pressões ativistas do investidor para desinvestimentos, geração de caixa maior, redução de alavancagem e mais retorno aos acionistas-um chamado para o qual a BP parece estar atenciosa”, disse Mold à CNBC.

O investidor ativista Elliott tornou público, mais de 5% na BP, aumentando as expectativas de que seu desempenho possa pressionar a empresa a se concentrar novamente em seus principais negócios de petróleo e gás.

Dada a perda do suposto interesse da Shell em uma aquisição, Mold afirmou que a melhor defesa da BP contra qualquer pretendente seria um preço de ação mais alto e uma avaliação mais robusta.

“A avaliação, ou o preço pago, é o árbitro final do retorno do investimento e, quanto maior o valor, menor a probabilidade de aparecer predadores, pois as classificações altas limitam o alto potencial e aumentam o risco de cair se algo inesperado der errado”, disse Mold.

Peso da dívida

No futuro, os analistas de energia destacam a dívida relativamente alta da BP como um possível ponto de preocupação.

A dívida líquida da BP fechou o segundo trimestre a US $ 26,04 bilhões, abaixo dos quase US $ 27 bilhões registrados nos primeiros três meses do ano.

“Se os preços do petróleo começarem a cair, certamente a BP será o mais exposto dentro do grupo de pares”, disse Goode, da Morningstar. “Isso pode interromper esse momento positivo”.

Peter Low, co-chefe da pesquisa em energia da Rothschild & Co Redburn, disse à CNBC que, embora o momento positivo comece a se consolidar para a BP, “ainda vemos o equilíbrio como uma área que precisa de mais melhorias, especialmente considerando nossa visão cautelosa sobre o preço do petróleo”.

A meta da BP de reduzir a dívida líquida para um intervalo entre US $ 14 bilhões e US $ 18 bilhões até o final de 2027, por exemplo, será “altamente dependente” na execução de seu programa de desinvestimento de US $ 20 bilhões, disse Low.

“O foco nos próximos seis meses deve ser, portanto, novas atualizações de exploração e avaliação no bloqueio do bumerangue no Brasil e o avanço dos desinvestimentos para reduzir a dívida líquida”, acrescentou.

A seguir, Times Brasil – CNBC licenciado exclusivo em