O Citi anunciou o lucro líquido recorde no Brasil, de R $ 1,3 bilhão no primeiro tempo, crescimento de 45% em comparação com a primeira metade de 2024. Um ano atrás, o Banco dos EUA viu seu retorno sobre o patrimônio (ROAE) subiu de 14% para 20%, superando a previsão da própria casa.
O portfólio de crédito do Banco, que no Brasil opera apenas com empresas, fechou em junho a R $ 49 bilhões, estável em comparação com o mesmo período de 2024. Altos juros e incertezas trazidos pela tarifa de Donald Trump afetou esse mercado, diz o presidente do Citi, Marcelo Marangon. Nesse ambiente, o banco tornou -se mais cauteloso ao escolher novos clientes. “Tínhamos menos demanda dos clientes, por alta taxa de juros e um pouco de incerteza sobre a taxa de tarifas, que geraram adiamento de investimento”, disse Marangon.
Apesar do crédito mais comportado, Marangon ressalta que era um semestre “bastante sólido”. “Isso mostra que todos os investimentos que fizemos ao longo dos anos colocaram o banco em um novo nível”, disse o presidente do Citi. O banco fechou junho com depósitos de R $ 84 bilhões, uma expansão anual de 17%e ativos de R $ 189 bilhões, caindo 11%. Neste outono, explica Marangon, foi causada pela nova instrução do banco central, em 4.966, que reclassifica ativo. No caso do Citi, principalmente a taxa de câmbio. Se a medida for excluída, o banco teria ativos crescidos em 4%.
Apesar do ambiente mais desafiador, o padrão foi de 0,8% da carteira, diz Marangon. Ele explica que o banco tem clientes por muitos anos e que ele conhece bem. Para novos clientes, tem sido seletivo. “A grande maioria de nossos negócios é o cliente que tem um relacionamento histórico. E éramos muito seletivos na adição de novos clientes”.
Já alto de ROE a 20% é explicado pelo aumento da receita com operações que não dependem da atividade econômica e estão mais ligadas a empresas diárias, como operações de câmbio, derivativos, gerenciamento de caixa e pagamentos. Como resultado, o banco depende menos de operações relacionadas à economia, como aconselhar fusões, aquisições e ações. “Geralmente, um ROE normalizado para nós estava na casa de 17%, 18%”, diz o executivo.
Para as ofertas de ações, espera -se que ele retorne apenas no início de 2026. Para fusões e aquisições, Marangon disse que as conversas de empreendedores aumentaram, com a consolidação de setores e grupos econômicos, como no caso de fusão de BRF com o resfriamento de marfrig, que mais tinham cidadãos como um dos advogados, mas muitas das negociações são as negociações. Renda fixa internacional, 20 transações no primeiro tempo, o banco participou de 13.
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Um dos cinco maiores
Em geral, a expectativa do banco para o segundo tempo, ainda juros em 15%, não é tão diferente meses quanto na primeira metade do ano. “Esperamos um segundo semestre ainda mais desafiador. Não vemos um aumento na demanda por crédito do lado dos clientes”. No mercado de fusões, Marangon diz que há grandes transações sendo desenhadas, mas ainda incertas e podem ser para 2026. Nas capturas, fixas, locais e no exterior, continuarão a dominar.
O Brasil é um dos cinco maiores mercados do Citi do mundo e o banco quer continuar crescendo na casa de dois dígitos por ano. “É um mercado no qual os investimentos já foram aprovados pelos próximos três anos”, disse Marangon.
Para tarifas, Marangon prevê impactos localizados nos setores, mas não no banco. Ele ressalta que as exportações brasileiras representam cerca de 18% do produto interno bruto (PIB), dos quais 11% a 12% são para os EUA. Assim, considerando as isenções, o Citi fornece um impacto das taxas anuais no PIB de 0,3 ponto percentual em 0,4 ponto do PIB. “O impacto macroeconômico não é muito relevante, mas a setoriamente pode ser mais relevante”, diz ele, citando segmentos como café, proteínas e indústria siderúrgica.
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