As montadoras e empresas farmacêuticas européias estão emergindo como vencedores imediatos depois Contrato de negócios entre EUA e UE fechado no domingo.
O novo acordo remove o peso das tarifas mais punitivas, proporcionando um alívio às ações do setor.
Pelo acordo, cujos detalhes ainda não foram revelados, as exportações da União Europeia para os EUA incorrerão em uma taxa de 15%, encerrando meses de incerteza.
A clareza foi bem recebida pelos investidores, com analistas chamando de “catalisador positivo”. As ações européias estão subindo cerca de 1% com as notícias.
No entanto, o acordo deixa a indústria de aço e alumínio em um estado de incerteza.
Vencedores
A indústria automobilística européia é o maior beneficiário do contrato. A tarifa de 15% sobre carros representa uma redução significativa em relação ao 25% da taxa que alguns veículos Eles enfrentaram e são muito menos prejudiciais do que outras taxas que eram temidas.
Os analistas do JPMorgan observaram que o mercado já havia antecipado o passo positivo, o que se refletiu no aumento dos preços das montadoras e fornecedores ao longo da semana.
As ações da Volkswagen subiram 12% na semana passada. Os analistas do Deutsche Bank disseram que as notícias sobre as tarifas “mastigaram … resultados subjacentes muito sólidos [do segundo trimestre]E destacou os fortes negócios europeus da empresa em contraste com os concorrentes.
“Vemos potencial para um cenário de céu azul, com potencial de crescimento devido a tarifas e um mercado de massa que se diferencia dos concorrentes na Europa”, disse Tim Rokossa, do Deutsche Bank, em comunicado aos clientes na segunda -feira. “A VW continua sendo nossa principal escolha no setor.”
Outras montadoras europeias também devem se beneficiar. A taxa de 15% é considerada “administrativa” pelos analistas do JPMorgan, e as empresas devem mitigar o impacto por meio de uma combinação de aumento da produção nos EUA e aumentos modestos de preços.
O Wall Street Bank apontou que a BMW e a Porsche aumentaram os preços entre 2% e 4% para mitigar o custo das tarifas. O JPMorgan também observou que o CEO da Volvo Cars afirmou que “seus clientes teriam que suportar muitas taxas relacionadas às tarifas” em comunicado aos clientes na segunda -feira.
Uma dose de certeza
O setor farmacêutico e de biotecnologia é outro vencedor, principalmente porque o acordo elimina incertezas significativas.
Para Sartorius, fornecedor de equipamentos e consumíveis laboratoriais, o acordo “eliminou a última preocupação persistente com o impacto das tarifas”, segundo JPMorgan. As exportações da empresa para os EUA já enfrentaram uma taxa de 10%.
“Acreditamos que um aumento percentual na tarifa provavelmente será administrado por meio de um aumento nos transbordamentos tarifários, resultando em um aumento adicional anualizado nas receitas e deixando o impacto das tarifas como neutro [no lucro ajustado da empresa]”Disse Richard Vosser, da JPMorgan, em comunicado aos clientes na segunda -feira.
Perdedores
As perspectivas para o setor de aço e alumínio são muito menos claras. Embora a UE tenha declarado que “as tarifas serão reduzidas” no futuro, as exportações do continente para os EUA atualmente enfrentam 50%de tarifas.
Essa ambiguidade deixa grandes produtores como o ArcelorMittal com uma perspectiva mista. Os analistas da JPMorgan descreveram o caso de investimento da Companhia como “encalhado” entre os preços do aço atualmente fracos e a esperança de um acordo comercial que aumentaria seu poder de precificação.
A Hydro, um dos maiores produtores de alumínio do mundo, disse à CNBC que 50% de tarifas – em vigor desde junho – “não mudará a dinâmica atual do mercado”.
“Apoiamos o comércio livre e justo. Uma de nossas preocupações tem sido o risco de uma crescente guerra comercial que pressionaria a economia global, levando a uma redução na demanda de alumínio”, disse um porta -voz da Hydro. “Mais certeza dos acordos comerciais, isso provavelmente reduzirá esse risco”.
Apesar da euforia inicial nos mercados de ação européia, os estrategistas do UBS sugerem que o acordo provavelmente será prejudicial a longo prazo.
“É importante enfatizar que, embora o acordo reduza a incerteza e o risco de escalada, ele consolida uma deterioração acentuada nas condições de exportação das empresas europeias para os EUA”, disse o economista do UBS Reinhard Cluse em comunicado em 28 de julho.
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