A diretora do Federal Reserve Adriana Kugler disse que o processo de desinflação diminuiu e que já é possível ver efeitos de taxas mais altas. Segundo o diretor, as tarifas devem continuar aumentando a inflação em 2025 e, neste momento, existem riscos mais altos de altos riscos e riscos potenciais de baixo uso e crescimento da produção no futuro. Kugler falou em um evento no Clube Econômico de Nova York nesta quinta -feira (5).
“Isso me leva a continuar apoiando a taxa de juros básica do FOMC [Comitê Federal de Mercado Aberto, na sigla em inglês] Em sua configuração atual, se os riscos de alta para a inflação persistirem. Considero nossa posição de política monetária atual bem posicionada para quaisquer alterações no ambiente macroeconômico ”, defendeu o diretor, mencionando que ele considera a atual postura“ modestamente restritiva ”e apropriada para alcançar e sustentar uma inflação de 2% a longo prazo.
Kugler também mencionou que o mercado de trabalho está atualmente próximo à meta de emprego máximo do FOMC, mas há uma perspectiva de que mudanças nas políticas comerciais e outras políticas possam aumentar a taxa de desemprego e negar provimento ao uso do objetivo do Fed. “Essas políticas, especialmente tarifas de importação, também podem aumentar a inflação no resto deste ano”, disse ele.
O diretor do Fed enfatizou que dados não tradicionais sobre atividade econômica são consistentes com a avaliação geral de que “alguma moderação” pode estar acontecendo no crescimento da atividade econômica americana, mas ainda não é uma desaceleração significativa. “À medida que as políticas sobre questões fiscais e de imigração tomam forma, também considero levar em consideração suas implicações para as perspectivas econômicas dos EUA”, acrescentou.
Kugler também acredita que é difícil avaliar a força atual da atividade econômica, com base nos dados dos primeiros quatro meses de 2025, principalmente devido à antecipação das importações antes da implementação tarifária. “Embora o produto interno bruto real (PIB) tenha diminuído um pouco no primeiro trimestre, isso ocorreu em grande parte devido a um aumento nas importações antes que a tarifa esperada aumente, um aumento que provavelmente será revertido”, disse ele.
Concentre -se na inflação
Kugler acrescentou que é observada uma escalada na inflação de bens e serviços, e os dados de pesquisa também apontam para “algumas pressões inflacionárias” e disse que mantive seu foco na inflação. Ela disse que a maioria dos líderes dos EUA BC está mais preocupada com a inflação do que o crescimento.
O diretor do Fed também disse ver a inflação como um risco maior no momento do que a queda no emprego. “O desemprego ainda está historicamente muito baixo”, disse ele. Segundo ela, ainda é cedo esperar as perdas de empregos devido à inteligência artificial (IA), mas a diminuição dos fluxos de imigrantes pode tornar o mercado de trabalho mais restrito.
“Quando as tarifas são totalmente implementadas, podemos começar a falar sobre outros efeitos, mas isso ainda não aconteceu”, disse ele, reiterando que a extensão total do impacto das tarifas de preços ainda não foi vista.
“Perspectivas incertas”
No mesmo evento, o presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, disse que as incertezas em torno da política tarifária dos EUA estão dificultando a definição de trajetória de taxa de juros. Ele enfatizou que os efeitos potenciais das tarifas nos dois pilares do mandato do Fed, a estabilidade dos preços e o pleno emprego estão crescendo.
“Grande parte dessa incerteza parece estar relacionada à trajetória e ao impacto potencial das mudanças na política tarifária”, disse Schmid, depois de relatar conversas com empreendedores e contatos em sua região. Segundo ele, há uma percepção de que taxas mais altas tendem a aumentar os preços e reduzir a atividade e o emprego, mas “com menos convicção sobre a magnitude e o momento desses efeitos”.
Apesar de considerar que o Fed está “o mais próximo de cumprir seu mandato como há muito tempo”, com a inflação em 2,1% em abril, “um nível que considero alinhado com o objetivo de 2% da inflação do Fed”, e o desemprego em 4,2%, o Schmid enfatizou que os efeitos da política monetária têm um atraso. Para ele, é possível que as tarifas pressionem preços nos próximos meses, mesmo após dados recentes de inflação.
Schmid disse que o Comitê Federal do Mercado (FOMC) precisará manter uma postura ágil diante do cenário incerto. “Embora as tarifas provavelmente pressionem os preços, a extensão desse aumento não é certa”, alertou, acrescentando que o impacto no crescimento e no emprego também é incerto.
O líder também defendeu um sistema bancário dinâmico para a economia americana ser “saudável”, incentivando a criação de novos bancos e fusões mais eficientes, especialmente para preservar o acesso a serviços nas regiões rurais. Segundo ele, a abertura de novas instituições é essencial para preencher as lacunas deixadas por consolidações no setor, mas esbarra em pesados requisitos regulatórios. Schmid sugeriu que os processos de aprovação para novos bancos e fusões deveriam ser revisados para garantir um sistema mais competitivo e inovador.
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