Vigor do mercado chinês enfrenta testes enquanto o conflito comercial com os EUA esquenta – Times Brasil

A recuperação do mercado de ações da China pode estar a dar sinais de esgotamento, uma vez que as novas tensões comerciais entre os EUA e a China ameaçam descarrilar o otimismo dos investidores. Depois de meses de relativa calma, os novos avisos de Washington sobre os controlos de Pequim sobre as exportações de terras raras e as renovadas tensões comerciais reavivaram os receios de outro ciclo de guerra comercial.

As ações chinesas tinham subido recentemente para um máximo de vários anos devido às expectativas de estímulo governamental e a uma recente entrada de capital estrangeiro nas ações chinesas. O índice de referência CSI 300 da China continental, que acompanha as principais ações de Xangai e Shenzhen, subiu quase 20% desde o início do ano até 09/10, enquanto o índice Hang Seng subiu cerca de 33% no mesmo período.

No entanto, a possibilidade de continuação desta recuperação baseou-se na estabilidade do risco geopolítico, especialmente no comércio. Com a retórica tarifária novamente em destaque, os analistas alertaram que o sentimento poderia rapidamente desmoronar. Ambos os índices perderam mais de 2% nesta segunda-feira (13/10).

Os mercados previram uma distensão antes de uma possível reunião entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente Xi Jinping. Mas essas expectativas diminuíram. “Não creio que seja muito provável”, disse Sean Darby, estratega-chefe global da Mizuho Securities, quando questionado se tal cimeira se materializaria agora. “Talvez os Estados Unidos tenham sido apanhados desprevenidos pela força da reacção da China… teremos algumas semanas muito mais difíceis agora porque os mercados esperavam algum tipo de trégua.”

Darby acrescentou que as ações globais estavam “com preços perfeitos” e mal preparadas para um novo confronto comercial. “O posicionamento tem sido muito agressivo, tanto em ações como em crédito… todos os quais poderiam estar perfeitamente preparados para que os mercados tenham um bom desempenho.”

O índice MSCI World, que acompanha mais de 1.000 grandes e médias empresas de 23 mercados desenvolvidos, subiu quase 17% desde o início do ano, antes de Trump ter dito na sexta-feira que os Estados Unidos iriam impor novas tarifas de 100% sobre as importações provenientes da China. O ressurgimento surpreendente do conflito tarifário corre o risco de fazer com que os stocks se movam lateralmente, se não pior.

“Os mercados de ações irão agora negociar lateralmente, na melhor das hipóteses, se não sofrerem outro retrocesso”, disse ele.

Um mercado já “sobrecomprado”?

A Goldman Sachs alertou que a incerteza abrange agora uma gama mais ampla de cenários, desde a renegociação até à retaliação. Embora o banco tenha afirmado que o resultado mais provável continua a ser uma extensão da trégua tarifária de Maio, alertou que as últimas medidas podem sinalizar que a China está a procurar as suas próprias concessões e que ainda há uma hipótese de as duas superpotências regressarem às tarifas de três dígitos impostas no início deste ano.

“Expectativas mais elevadas, aliadas a maiores ameaças de respostas políticas, aumentam claramente o risco de um resultado mais negativo para o mercado em que os EUA e a China reimpõem tarifas de três dígitos”, afirmaram os estrategas do banco de investimento numa nota.

E as apostas são altas se nenhum dos lados conceder. “Se nenhum dos lados cedesse, as economias dos EUA e da China levariam a economia global a uma recessão profunda, se não a uma depressão”, disse Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research.

Além disso, as notícias da última disputa entre EUA e China surgiram num momento em que as ações chinesas se tornaram “muito sobrecompradas”, com os ganhos concentrados num punhado de ações como Tencent, Alibaba, NetEase, disse Arthur Budaghyan, chefe de mercados emergentes e estrategista da China na BCA Research. “As condições de sobrecompra deixam as ações offshore chinesas vulneráveis ​​a uma retração”, disse ele.

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