As ações de defesa da Europa oscilaram no início desta semana, enquanto os investidores analisaram os detalhes – ainda ausentes em algumas áreas – Acordo de Comércio Assinado pelos EUA e pela União Europeia no domingo.
Uma preocupação inicial era que o compromisso da UE de aumentar suas compras de produtos americanos, em particular equipamentos militares, prejudicaria as empresas de defesa européia, que realizou uma ótima recuperação este ano, com a expectativa de um Onda de gastos regionais. Entre eles está o francês Talesque caiu 4,3% na segunda -feira; Renk e Rheinmetall da Alemanhaque caiu 5,1% e 3,3%, respectivamente, e o italiano Leonardoque caiu 0,74%.
Analistas disseram CNBC que esses medos eram infundados e que as empresas de defesa européia continuassem sendo os principais beneficiários de orçamentos nacionais maiores nos próximos anos – principalmente porque não têm capacidade de produção para atender a todas as necessidades da região.
De acordo com um resumo do Acordo da Casa Branca, a UE faria US $ 600 bilhões em novos investimentos nos EUA até o final do mandato do presidente Donald Trump em 2028, além dos US $ 100 bilhões que as empresas da UE atualmente investem anualmente. O documento acrescenta que o bloco “concordou em comprar quantidades significativas de equipamentos militares americanos”, com Trump dizendo aos repórteres que o bloco faria “centenas de bilhões de dólares” nas compras de armas.
Em sua própria declaração, a UE disse apenas que as empresas do bloco “manifestaram interesse em investir pelo menos US $ 600 bilhões” em “vários setores” nos EUA até 2029, em vez de sua intenção de comprar 700 bilhões de euros (US $ 810 bilhões) em gás natural liquefeito e 40 bilhões de euros em chips AI.
Presidente da Comissão Europeia Ursula von der Leyen não mencionou compras militares dos EUA em ela Declaração do próprio acordo, que ocorre duas semanas depois disso apresentaram uma proposta de orçamento de 2 trilhões de euros a sete anos, incluindo um aumento de cinco tempo nos gastos atuais de defesa e espaço. No geral, a UE Os planos delineados deste ano Cerca de 800 milhões de euros em novas despesas de defesa como parte de um grande esforço de rearmamento, inclusive através de empréstimos e relaxamento das restrições de gastos com impostos.
Falta de capacidade
Os números mencionados no Acordo Comercial são uma fonte de incerteza, disse Peter Schaffrik, Macro Macro Strategist, Macro Macro Strategist, RBC Markets Macro, CNBC.
Para uma defesa particular, isso é relevante porque sabemos que nem todas as despesas européias podem ser feitas com empresas européias. Portanto, não está claro se os valores mencionados são adicionais ao planejado e se os gastos ocorrerão em um curto ou longo prazo (ou seja, 10 anos) também é altamente incerto.
Fornecedores militares dos EUA, como O Lockheed MartinAssim, Northrop Grummane Raytheon já se esperava se beneficiar significativamente das maiores despesas da UE À medida que os contratos existentes se estendem e ganham novos, apesar dos apelos de chefes e líderes europeus de manter o máximo de financiamento possível na região.
A Dmitrii Ponomarev, gerente de produto da empresa de gestão de investimentos Vaneck, observou que a Europa representava aproximadamente 35% de todas as exportações de armas dos EUA entre 2020 e 2024 e que os EUA forneceram cerca de 64% das armas incorporadas da OTAN.
O Instituto Internacional de Pesquisa de Paz para Estocolmo “levantou preocupações sobre as ambições da UE para os fabricantes de defesa nacional, citando dificuldades históricas no aumento da produção, inflação de custos devido a políticas protecionistas e incompatibilidade persistente entre oferta e demanda dentro do bloco”, disse Ponomarev.
“As empresas de defesa dos EUA provavelmente serão os principais beneficiários deste acordo. Embora as empresas de defesa européia reagiram negativamente às notícias, elas ainda podem se beneficiar a longo prazo, assumindo que o tamanho geral do mercado de defesa europeu cresce mais rápido do que as empresas locais podem absorver”.
Empurrar para gastar localmente
O capital fluirá de empresas do setor privado, onde buscarão o retorno mais alto se os EUA se tornarem sua economia, mercados e regulamentação mais atraentes que a Europa, Dean Turner, economista -chefe da zona do euro e o Reino Unido no Gabinete Global de Gerenciamento de Renmas do UBS. Mas, desde o anúncio atual, ainda é difícil saber o que é novo e adicional ou o que aconteceria de qualquer maneira, disse ele.
“Na minha opinião, o problema é o tempo. Se os países desejam investir em equipamentos de defesa, suas opções de aquisição são atualmente limitadas. Na Europa, temos muitos fabricantes de equipamentos de defesa, mas provavelmente não é suficiente com a capacidade de gerar esse tipo de aumento de produção”, disse ele.
Obviamente, algum dinheiro fluirá para os EUA, e isso é inevitável, pois o país é o único fornecedor de vários sistemas de defesa essencial de acordo com a OTAN. Ele fluirá para o Reino Unido. Eu ainda acredito que a intenção da Europa, sobre a qual [o presidente francês Emmanuel] Macron e outros deixaram claro, é que uma parte muito maior desses gastos é feita localmente.
“Então, apenas por causa de um acordo comercial-eu hesitaria em chamá-lo de acordo-não estará se transformando em termos de defesa dos EUA”.
‘Fumaça e espelhos’
Simon Efenett, professor de geopolítica e estratégia da IMD Business School e co -presidente do Conselho Global de Comércio e Investimento no Fórum Econômico Mundial, disse que a palavra “investimento” é usada “muito vagamente em todos os acordos comerciais de Trump”, incluindo o recente anúncio de um anúncio Compromisso de investimento de US $ 600 bilhões pela Arábia Saudita .
“Você analisa a questão e percebe que envolve despesas de defesa, os investimentos do setor privado envolve uma ampla gama de coisas. O que isso significa no contexto do acordo da UE-UE?
A Comissão Europeia sinalizou que os US $ 600 bilhões se referem a investimentos do setor privado, o que não implica gastos adicionais de governos europeus além da compra de energia, disse ele.
“Em suma, este contrato envolve muita fumaça e espelhos … Este contrato leva apenas tempo para que mais detalhes sejam articulados.”
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