A grande história
O presidente dos EUA, Donald Trump, se referiu à Índia como o “rei das tarifas” em várias ocasiões, mas agora Nova Délhi está pronta para desistir de seu trono.
Relatórios recentes indicam que a Índia propôs zero tarifas sobre importações de aço, componentes automotivos e produtos farmacêuticos dos EUA em uma base recíproca a uma certa quantidade.
Isso sinaliza uma grande mudança no país do sul da Ásia, que possui fortes taxas de importação em produtos que variam de produtos agrícolas a peças de carros, sapatos, jóias e produtos de tecnologia da informação para proteger sua indústria nacional.
Os dados da Organização Mundial do Comércio estimam a taxa média simples da Índia em 17%, substancialmente superior a 3,3% dos EUA em 2023.
26% das taxas anunciadas por Trump no mês passado sobre as exportações indianas – suspensas por enquanto – parecem ter levado o país a repensar sua postura protecionista.
A Índia, de fato, está entre os países próximos a um acordo comercial com os EUA. Na semana passada, Trump disse que as negociações estavam “indo muito bem … teremos um acordo com a Índia”.
“O futuro da Índia depende da eliminação de barreiras comerciais e da abertura para mais acordos de livre comércio com outros países, especialmente os EUA”, Malcolm Dorson, gerente sênior de portfólio da Global X ETFs.
Os EUA são o maior parceiro comercial da Índia, com comércio bilateral atingindo US $ 129 bilhões em 2024. A Índia teve um excesso de US $ 45,7 bilhões.
“Para que o crescimento econômico da Índia seja de 6% a 8 a 9%, o investimento estrangeiro é necessário e garantindo que seus produtos tenham um mercado global”, disse Shumita Deveshwar, economista-chefe da Índia no TS Lombard, acrescentando que afrouxando sua postura protecionista e redução da carga regulatória é o que fará a diferença para a Índia.
Inundação de produtos dos EUA?
Onde um acordo comercial, especialmente um com taxas zero em certos produtos, deixa as ambições da Índia para fortalecer sua produção nacional?
“A Índia terá cuidado para não fazer nada que prejudique os negócios nacionais”, disse Deveshwar ao The Inside India Program of CNBC.
“Sim, a Índia quer um acordo com os EUA, porque é o nosso maior mercado em termos de importação e exportação de bens e serviços. Mas a tarifa zero é bastante ambiciosa e não vejo o governo dando esse passo”, disse ela.
Outros especialistas sugerem que, mesmo que o acordo envolva a abolição das tarifas da Índia em certos setores, isso não será particularmente prejudicial a todos esses setores.
Peeyush Mittal, gerente de portfólio da Matthews Asia, não vê um impacto substancial no aço, produtos farmacêuticos e partes automáticas da Índia.
A exportação de aço dos EUA para a Índia é uma “proposta deficiente”, considerando os altos custos de transporte, disse Mittal. “Acho muito difícil acreditar que, mesmo com zero tarifas, os produtores de aço dos EUA poderiam vender na Índia”.
No setor farmacêutico, Mittal observa que os EUA produzm muitos medicamentos patenteados, que somam “centenas de milhares de dólares”, que apenas ultra-ricos podem pagar. A grande maioria desses produtos será excluída do mercado, disse ele, acrescentando que a ausência de taxas de importações farmacêuticas “não mudará a estrutura da indústria na Índia”.
Com Trump para desenvolver o setor de saúde dos EUA, o verdadeiro desafio seria se o país reduzia suas importações de medicamentos indianos ou, pior, se empresas farmacêuticas indianas genéricas que operassem com margens relativamente estreitas fossem obrigadas a estabelecer instalações de fabricação nos EUA.
Tais medidas terão “consequências longas e regressivas e comprometerão as contribuições econômicas do setor farmacêutico para o crescimento da Índia”, disse Mittal.
Ele também não espera um impacto material no setor automobilístico da Índia se o país abrir caminho para obter mais importações de peças automotivas ou automóveis americanos.
A Ford e a General Motors anteriormente tinham operações de fabricação na Índia. No entanto, o apelo por seus carros não era “pouco atraente entre os compradores”, disse Mittal.
“O cara na base da pirâmide quer veículos indianos baratos, e o cara no meio do topo quer luxo.”
Seria difícil para essas empresas progredir agora, pois fabricantes locais como Tata Motors, bem como marcas japonesas e sul-coreanas, como Suzuki, Toyota e Hyundai, tendo raízes profundas nos mercados de consumidores em massa e premium, enquanto a classe de capital ultra-alta favorece as marcas continentais, como Mercedes e BMW, disse Mittal.
Vencedores e perdedores
Mittal e Dorson, da Global X, veem várias oportunidades no mercado de ação indiana após um acordo, ao mesmo tempo, nas quais observam que pode haver alguns perdedores se a Índia não chegar a um acordo.
Dorson está apostando em setores financeiros – principalmente grandes bancos de capitalização – materiais e saúde se os EUA e a Índia chegarem a um acordo. Esses setores também serão os mais afetados na ausência de um acordo, pois tarifas mais altas comprometerão seus lucros, disse ele.
O setor financeiro é uma “representação da economia indiana”, disse ele, acrescentando que potencialmente verá os empréstimos mais fortes das empresas mais fortes para facilitar as operações de comércio mais forte, o que ajudaria a aumentar os lucros.
Dentro do espaço, Dorson está otimista sobre bancos privados como HDFC e ICICI, que recentemente relataram lucros fortes no primeiro trimestre. Ele também gosta de bancos de tamanho médio, como o Axis Bank e o Federal Bank, além de empresas financiadoras, incluindo o Shriram Finance, que está programado para ter um bom desempenho devido a um “aumento geral do setor”.
A Dorson também espera que as empresas de aço e farmacêuticas ganhem destaque se um acordo for fechado, pois provavelmente teriam mais acesso ao maior mercado dos EUA.
A JSW Steel e a India Steel Authority no espaço de aço e ciple e os laboratórios do Dr. Reddy no setor farmacêutico serão mais sensíveis às manchetes comerciais – ganhos se houver concordância e perdas, se não houver, ele disse.
Enquanto isso, a Mittal espera que um acordo comercial beneficie as empresas de logística – operadores de portos, ferrovias e serviços de transporte rodoviário – pois haverá maior demanda por seus serviços. Suas escolhas: Corporation of India e Ashok Leyland Container.
Independentemente do resultado de negociações comerciais, Dorson está otimista sobre o gigante da empresa de consultoria Tata Consultancy Services e Infosys, pois se concentra nos serviços e “não estão fabricando ou enviando nada para os EUA”.
Outro setor que deve realizar maior desempenho, independentemente de um acordo, é o dos bens de consumo básicos, disse Mittal, chamando -o de “o lugar para se estar”, pois ele se beneficiará do aumento do consumo em um ambiente de inflação e baixas taxas de juros.
Mittal também está apostando na indústria eletrônica, pois empresas globais fora dos EUA estão procurando players indianos. “O ecossistema está se expandindo na Índia e acreditamos que se tornará auto -suficiente”, disse Mittal, citando a Avalon Technologies como uma ação de sua preferência no setor.
O que você precisa saber também?
A Índia realizou ataques contra o Paquistão após ataques de militantes em Jammu e Caxemira. O Ministério da Defesa do país afirmou que suas forças armadas realizaram uma operação militar contra o Paquistão e o que chama de Jammu e Caxemira, ocupado pelo Paquistão, com o objetivo de “infraestrutura terrorista”. Os ataques, que visavam nove locais, ocorreram após um ataque de militantes em Pahalgam, Jammu e Caxemira, no qual 26 pessoas foram mortas no mês passado, informou o ministério.
A Índia e o Reino Unido assinaram um acordo comercial bilateral na terça -feira. De acordo com o acordo, a Índia reduzirá gradualmente os impostos sobre as importações do Reino Unido, com a grande maioria dos produtos comercializados se tornando “totalmente isentos de tarifas em uma década”, segundo o governo britânico.
As tarifas da Índia sobre as importações de carros do Reino Unido, por exemplo, serão drasticamente reduzidas de mais de 100% para 10%. O governo indiano declarou que o Reino Unido removerá todas as tarifas em 99,1% das importações assim que o acordo entrar em vigor.
A atividade de serviço na Índia cresceu em abril. O índice de gerentes de serviços da HSBC India subiu para 58,7 em abril, ligeiramente acima de 58,5 março, mas abaixo da estimativa preliminar de 59.1. Um valor acima de 50 indica a expansão da atividade. No entanto, a confiança de negócios entre os provedores de serviços caiu para o nível mais baixo em quase dois anos.
O que aconteceu nos mercados?
As ações indianas permaneceram estáveis na quinta -feira, depois que Nova Délhi atingiu vários alvos em territórios controlados pelo Paquistão em uma operação militar no dia anterior. O Nifty 50 acumula alta de 3,21% este ano, enquanto o BSE Sensex se acumula alta de 3,43%.
A renda da referência do governo indiano de 10 anos caiu marginalmente para 6,323%.
Em TV CNBC Nesta semana, Gary Shilling, analista de mercado, conversou com o programa “Conclusão” CNBCExplicando por que eu estava otimista sobre a Índia. A população do país, agora a maior do mundo, depois de superar a China, será um mecanismo de crescimento para sua economia, de acordo com o xelim. “Você só pode colocar um número limitado de carros em sua garagem, mas em serviços você pode gastar uma quantia quase infinita em recreação, viagens, serviços médicos e assim por diante”, acrescentou Shilling.
Enquanto isso, o CEO da World Gold Council Regional, Sachin Jain, disse que o mercado de ouro da Índia está experimentando um forte impulso em meio ao crescente interesse em ouro digital e ETFs.
A “fisicalidade” do ouro, que importava muito na Índia, agora é menos importante para os investidores, especialmente os da geração mais jovem, que estão causando um aumento na demanda por ouro digital, disse Jain.
O que acontecerá na próxima semana?
Cuidado com os relatórios de inflação da Índia e dos EUA, bem como o número do produto interno bruto da zona do euro e do Reino Unido.
Na Índia, Manoj Jewellers e Srige DLM, fabricante de plástico, Open Capital na segunda -feira.
- 9 de maio: balança comercial da China em abril.
- 10 de maio: Índice de Preços ao Consumidor da China para abril.
- 12 de maio: índice Preços do consumidor da Índia a abril, IPO da Manoj Jewellers, IPO do Srige DLM.
- 13 de maio: Índice de preços ao consumidor dos EUA para abril.
- 14 de maio: índice dos preços no atacado da Índia para abril.
- 15 de maio: Equilíbrio comercial da Índia em abril, Índice de Preços do Produtor dos EUA e Vendas no varejo Em abril, a segunda estimativa da taxa de crescimento do PIB da zona do euro até o primeiro trimestre, uma taxa de crescimento preliminar do PIB do Reino Unido até o primeiro trimestre.
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Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
