A economia da Índia estava à beira do colapso na semana passada. As tensões geopolíticas no Oriente Médio poderiam ter abalado seriamente o país. Em vez disso, a guerra entre o Irã e Israel serviu como um catalisador para a Índia reforçar seu setor de defesa.
Os dois países concordaram com um cessar -fogo na quarta -feira, depois de uma campanha de bombardeio conduzido pelos Estados Unidos, que, segundo o presidente Donald Trump, eliminou as ambições nucleares do Irã. Com isso, os preços do petróleo recuaram, empurrando a Índia de um possível abismo econômico. Ainda assim, o episódio expôs muitas das vulnerabilidades do país.
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A Índia não compra mais petróleo iraniano, mas 40% de suas importações de petróleo bruto ainda passam pelo Estreito de Ormuz, um dos pontos de trânsito mais estratégicos do mundo. Qualquer interrupção nessa rota poderia ter sérias conseqüências econômicas.
De acordo com uma análise da pesquisa do SBI, cada aumento de US $ 10 no preço do barril de petróleo, a inflação do consumidor na Índia pode aumentar até 35 pontos básicos, enquanto o crescimento econômico pode cair 30 pontos básicos. Madan Sabnavis, economista-chefe do Bank of Baroda-A Majority Bank-reforçou essa avaliação. Para ele, enquanto um aumento de preço de 10% é gerenciado, uma cotação sustentada acima de US $ 100 por barril “pode ter um impacto significativo”.
O conflito também colocou Nova Délhi em uma posição delicada entre seus investimentos no Irã – especialmente o porto de Chabahar, operado por empresas indianas – e seu profundo relacionamento de defesa com Israel.
A Índia é o maior comprador de armas israelenses, representando 34% das exportações de defesa de Israel, de acordo com um relatório do Instituto Internacional de Paz de Estocolmo (SIPRI) de março de 2024.
Israel, por sua vez, representa 13% das importações de defesa indianas. A recente “Operação Sindoor”, lançada contra o Paquistão após um ataque militante em abril na região de Caxemira, mostrou essa dependência, usando equipamentos russos antigos e novos sistemas israelenses, como drones de vigilância de garças, mísseis Spyder e Barak-8.
Após a invasão da Ucrânia pela Rússia, a Índia descobriu que Moscou, historicamente seu maior fornecedor de armas, havia se tornado um parceiro incomum. A capacidade de produção de defesa russa foi redirecionada para atender às necessidades da guerra, causando atrasos significativos no programa de modernização militar indiana. Os analistas também apontam que o equipamento russo, como os tanques do T-90, considerado essencial para o exército indiano, apresentado abaixo do esperado na Ucrânia.
Mudança para a produção de defesa doméstica
Uma extensão do conflito entre o Irã e Israel seria um novo obstáculo para a Índia, que já enfrenta atrasos na aquisição de armas.
Isso gerou uma necessidade urgente de mudança. No entanto, espera -se que a transição leve anos, talvez décadas – em 2023, 90% dos veículos blindados e 70% das aeronaves de combate da Índia ainda eram de origem russa, de acordo com uma pesquisa da Consultoria de Bernstein.
“Sem dúvida, a situação aumentou o desejo e a convicção dos países de aumentar seus gastos com defesa, algo que já havia começado com a invasão russa da Ucrânia”, disse Anna Mulholland, chefe da Pictet Asset Management -para o mercado, cujo portfólio de mercado emergente tem a Índia como a segunda maior exposição. “A turbulência no Oriente Médio, embora não seja nova, certamente reforçará o compromisso com esses maiores orçamentos de defesa que foram discutidos”.
Oportunidade no meio da crise
A Índia aproveitou a crise para aumentar sua indústria de defesa doméstica.
Os analistas do JPMorgan identificaram conflitos recentes como um “momento decisivo para o amplo reconhecimento da empresa de Bharat Electronics (BEL)”, propriedade do estado. As ações da empresa já subiram cerca de 38% este ano.
“Um fluxo contínuo de solicitações, altos riscos geopolíticos na Índia e no mundo e fortes perspectivas de crescimento de médio prazo, com retorno saudável sobre o patrimônio (ROE), devem continuar a aumentar o desempenho da empresa”, disse Atul Tiwari, diretor executivo da JPMorgan, em um relatório aos clientes em 23 de junho.
O sinal mais concreto desta curva é o “Kusha Project”, a alternativa indiana ao Sistema de Defesa Aérea Russa S-400, na qual a BEL é parceira-chave. “Este programa deve contribuir significativamente para o pedido da empresa para o longo prazo, assim que os contratos forem assinados”, acrescentou Tiwari.
A Índia não deve ser o único cliente dessas empresas. Nova Delhi também tem como alvo a indústria de defesa como um mecanismo de exportação. O objetivo é dobrar as exportações para cerca de US $ 6 bilhões anualmente até 2030, de acordo com o Jefferies Bank.
Este relatório faz parte do boletim informativo “Inside India” da CNBC desta semana, que traz notícias oportunas e perspicazes, bem como comentários de mercado sobre o poder emergente e o grande negócio por trás de sua ascensão meteórica. Você gostou do que viu? Inscreva -se aqui.
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