Os fabricantes globais de destilados estão enfrentando um coquetel de desafios, enquanto tarifas e marcas com marcas ameaçam mudanças mais amplas nos hábitos de consumo de bebidas.
Na quarta -feira (4), o fabricante francês de conhaque Rémy Cointreau se tornou o mais recente produtor de espíritos, depois da Diageo e Pernod Ricard, a remover suas metas de vendas devido ao aumento da incerteza econômica e comercial.
“Dada a contínua falta de visibilidade macroeconômica, as incertezas geopolíticas que cercam as políticas tarifárias dos EUA e da China e a ausência no momento de uma recuperação no mercado dos EUA … as condições necessárias para manter os objetivos de 2029-2030 [da Remy Cointreau] Eles não estão mais presentes ”, disse ele em comunicado.
Impacto das tensões dos EUA-China
A decisão ocorreu após as vendas anuais no conhaque do grupo, que inclui a marca Remy Martin, caindo 22% em termos orgânicos devido à desaceleração do consumo dos EUA e “condições complexas de mercado” na China.
A variedade popular de conhaque, originária da região francesa de Cognac, foi particularmente afetada pelas tensões em andamento entre nós e a China. A LVMH também registrou uma queda de 17% em sua Brandy Hennessy no primeiro trimestre.
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No entanto, a bebida especial não está sozinha, pois as barreiras comerciais enfraquecem a demanda já declinada por destilados. A divisão de vinho e destilada da LVMH continua sendo o pior desempenho do grupo de luxo francês, enquanto os destilados de Diageo, como Tanqueray, Gordon’s e Smirnoff, tiveram as maiores quedas no primeiro trimestre, enquanto as vendas de Guinness irlandês Guinness aumentaram.
“Os destilados nos EUA estão passando por uma correção, e as taxas dos EUA adicionam outra camada de incerteza”, disse Jefferies em uma nota no mês passado.
Tarifas afetam o setor destilado
O prestígio – e muitas vezes requisitos legais – associados a espíritos e vinhos significa que eles dependem muito da produção local e, portanto, são muito expostos às taxas de importação dos EUA. Champagne, por exemplo, deve ser produzido e engarrafado na região de champanhe.
“Com destilados e vinhos, você tem cachetos terroir, e isso significa que você está produzindo localmente e exportando. Portanto, é muito mais vulnerável a tensões geopolíticas”, disse Sanjeet Aujla, analista do UBS, em uma chamada de vídeo para a CNBC.
Remy Cointreau estimou que as taxas como são atualmente podem ter um impacto de 65 milhões de euros (cerca de US $ 55 milhões ou US $ 275 milhões) em seus negócios após a mitigação de medidas. Enquanto isso, a Diageo disse que cerca de 25% de seus negócios serão impactados por essas tarifas.
O mesmo não se aplica à cerveja, o que depende da produção local e foi apontado como um provável vencedor nas divisões de produção comercial. Notavelmente, a maior cervejaria do mundo, AB Inbev, assim como os fabricantes de holandeses e dinamarqueses Heineken e Carlsberg, mantiveram suas diretrizes anuais no primeiro trimestre.
Como resultado, vinhos e espíritos também são potencialmente mais expostos a marcas, com os consumidores com maior probabilidade de trocar um produto específico por razões políticas a favor de uma alternativa produzida localmente.
Enfrentando premiumização
O impacto das tarifas ocorre enquanto a indústria diminuiu nos últimos anos após uma forte década de crescimento, especialmente durante a pandemia covid-19. Os consumidores confinados gastaram mais sobre álcool em 2020 e 2021, alimentando um aumento simultâneo de marcas premium.
“Durante a pandemia, as pessoas não apenas bebiam mais, mas também procuraram produtos de maior qualidade”, disse Aujla.
Os destilados são frequentemente vistos como um luxo acessível, especialmente em tempos econômicos favoráveis. Mas ainda assim, eles tendem a ser uma compra ocasional, com muitas ações da Era da Covid ainda nas prateleiras de bebidas em todo o mundo.
No entanto, à medida que as condições econômicas mudam, os consumidores podem estar menos inclinados a pagar US $ 100 (cerca de 500 reais) por uma boa garrafa, preferindo alternativas mais baratas ou bebidas prontas -para -uma bebida (RTD).
“Os RTDs baseados em destilados estão pesando sobre o crescimento dos espíritos, juntamente com o impacto da inflação acumulada”, disse o Jefferies, acrescentando que a troca de produtos mais baratos era mais visível nos produtos de vodka e rum, enquanto a demanda por uísque, tequila e gin premium permaneceu mais robusto.
“Que [premiumização] Hoje está em pausa, devido aos ventos cíclicos que enfrentamos na indústria ”, acrescentou Aujla.
Um período de seco permanente?
A demanda de declínio ocorre enquanto as tendências de saúde e bem-estar causam uma mudança nos hábitos dos consumidores, com mais pessoas se tornando “sóbrias curiosas” e experimentando menor consumo de álcool. De fato, muitos fabricantes de bebidas tentaram adotar essa mudança com novas linhas de baixo álcool ou álcool.
Enquanto isso, a proliferação de medicamentos para perda de peso – e evidências iniciais de seu papel na supressão de desejos de álcool – representam outro desafio potencial para a indústria.
No entanto, os analistas permanecem divididos quanto à gravidade e permanência da desaceleração.
“Há um debate considerável em que medida a demanda atualmente anêmica é cíclica ou estrutural”, disse James Edwardes Jones, analista da RBC Capital Markets, em comentários por e -mail.
As pressões cíclicas se referem aos ventos econômicos contrários e aos estoques remanescentes da era Covid, enquanto as mudanças estruturais se referem à mudança dos padrões de consumidores.
“É um pouco de ambos e mais cíclicos que estruturais”, disse Aujla. “Mas quando os ventos cíclicos se dissipam, achamos que o crescimento da indústria destilada dos EUA será 1-2% menor que 4-5% de crescimento histórico”.
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Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
