O dólar de Cingapura mostrou baixa volatilidade, o país mantém as contas públicas em ordem e a economia é sólida, disseram especialistas. No entanto, a maneira como a cidade-estado administra seus movimentos de investidores mais agressivos. Mesmo assim, os analistas apostam que a moeda pode se tornar o próximo refúgio seguro no mesmo nível que o suíço Frank.
Um funcionário tem notas de Dollar Cingapura no Place Raffles Financial District em Cingapura em 6 de outubro de 2022.
Em tempos de incerteza, os investidores frequentemente buscam ativos considerados “porto seguro” – como ouro, títulos de tesouro e moedas fortes, como ienes japoneses, o dólar americano e o franco suíço. Espera -se que esses ativos mantenham ou até aumentem seu valor em tempos de turbulência no mercado.
Embora o dólar americano ainda seja a moeda de reserva favorita do mundo, está enfraquecendo. O índice do dólar caiu mais de 9% este ano. O futuro do iene japonês é incerto para preocupações comerciais. Dado esse cenário, alguns analistas veem um possível emergente alternativo: o dólar de Cingapura.
Christopher Wong, um estrategista de taxa de câmbio da OCBC, disse ao CNBC O dólar de Cingapura já atua como uma espécie de “refúgio seguro”, especialmente na Ásia e nos mercados emergentes.
“Embora não tenha o mesmo peso global que outros portos seguros tradicionais, como o dólar americano, o IENE japonês ou o suíço Frank, o dólar de Cingapura geralmente mostra um comportamento mais defensivo em períodos de estresse financeiro – especialmente quando as convulsões estão concentradas na Ásia”, disse Wong.
O dólar de Cingapura tem se fortalecido contra o dólar americano, cerca de 6% apenas este ano. De acordo com a previsão do banco Jefferies, A moeda pode chegar à paridade com o dólar nos próximos cinco anos.
“O dólar de Cingapura é realmente uma das moedas do Porto Seguro do mundo, mas pode não ser a próxima grande referência”, diz Omar Slim, responsável pela área de renda fixa na Ásia da DA Pinebridge Investments.
Leia mais:
EUA mantêm pressão na UE e confirmam 30% de tarifa a partir de 1º de agosto
As eleições do Japão complicam as negociações comerciais com os EUA
As bolsas de estudo da Europa operam em um baixo contido após balanços mistos e esperando pelos EUA
“O que a torna um refúgio seguro é a força das instituições de Cingapura, a base econômica sólida e resiliente, bem como políticas públicas responsáveis, especialmente no controle de contas do governo”, explicou.
Felix Brill, diretor de investimentos do VP Bank, concorda que o dólar de Cingapura tem várias características de moeda difícil do Times, como estabilidade macroeconômica, instituições robustas, superávits em conta corrente e baixo risco político.
Brill enfatizou que o modelo de política monetária de Cingapura trouxe “estabilidade excepcional” à moeda, que é exatamente o que os investidores buscam em tempos de fuga para ativos mais seguros.
Ao contrário da maioria dos países, Cingapura não usa a taxa de juros para controlar sua moeda. Em vez disso, fortalece ou enfraquece o dólar de Cingapura em relação a uma cesta de moedas de seus principais parceiros comerciais em uma faixa específica. A citação exata não é fixa e o dólar de Cingapura pode oscilar nessa faixa, cujos limites não são divulgados ao público.
Jeff Ng, chefe da Macro Strategy for Asia na Sumitomo Mitsui Banking Corporation, estima que esse intervalo de controle tenha uma amplitude de 4%. Ele diz que esse modelo reduz a volatilidade, trazendo menos riscos e mais previsibilidade no curto prazo.
Apesar dos avanços, os especialistas apontam alguns obstáculos ao dólar de Cingapura para se tornar uma moeda reconhecida globalmente como Porto Seguro.
O primeiro é o tamanho do mercado de moeda. Os dados do banco de remuneração internacional de 2022 mostram que o dólar americano representa 88% do mercado de câmbio, enquanto o Franco japonês e suíço representam 17% e 5%, respectivamente. O dólar de Cingapura já aparece com apenas 2%. Esta pesquisa é feita a cada três anos; O próximo está programado para setembro de 2025.
“Apesar do grande respeito internacional, Cingapura tem uma pequena economia, e o dólar local ainda não tem o volume de negociações ou o mercado de títulos tão profundo quanto o IENE ou o suíço Franco”, diz Brill, do VP Bank.
Além disso, a política monetária que trouxe tanta estabilidade ao dólar de Cingapura também é o que limita seu avanço.
Brill explica que, sendo uma moeda “gerenciada”, o espaço para especulações e grandes apostas de mercado é limitado. Isso reduz a liquidez e a profundidade do mercado, dois pontos fundamentais para moedas que realmente atuam como Porto Seguro Global.
“Ou seja, o modelo traz credibilidade – mas dificulta o crescimento da moeda”, resume Brill.
Outro fator é a forte dependência de Cingapura das exportações. Os dados do Banco Mundial mostram que as exportações representaram 178,8% do PIB da cidade-estado em 2024.
Com isso, de acordo com Trinh Nguyen, economista sênior da Natixis Corporate & Investment Banking, a autoridade monetária de Cingapura não deve querer que o dólar local valorize muito.
“Se os investidores começarem a comprar ativos excessivos em dólares de Cingapura, ele puxará a moeda”, alerta Nguyen. “Se o dólar de Cingapura ficar muito caro e perder a competitividade, a autoridade monetária não deve aceitá -lo, pois considera prejudicial a economia do país”.
O dólar de Cingapura pode ser usado para reduzir os riscos de câmbio. Jean Chia, chefe de investimento global do Banco de Cingapura, disse que a moeda pode desempenhar um “papel muito importante na diversificação”. Segundo ela, “essa pode ser a terceira moeda em muitas conversas sobre a diversificação da carteira”.
Especialistas concordam que a moeda de Cingapura tem o potencial de alcançar gradualmente um status equivalente ao do Frank suíço, mesmo que não atinja o nível do dólar ou dólar americano.
Jen-ai Chua, analista de pesquisa da Ásia em Julius Baer, não descarta que o dólar de Cingapura evolui do Porto Seguro Asia para uma referência global, mas diz que pode levar tempo.
O VP Bank Brill lembra que o forte status da moeda é construído ao longo de décadas, com respostas consistentes de crises. Apesar do bom desempenho do dólar de Cingapura em crises regionais, ainda não é a primeira escolha em períodos de instabilidade global.
“Com o tempo, maior uso internacional, mercados locais mais acessíveis e estabilidade constante podem mudar gradualmente esse cenário”, acredita Brill.
Slim, de PinebridgeEle também vê um futuro promissor para o dólar de Cingapura, especialmente em um momento em que os portos seguros tradicionais perderam força: “O mundo está cada vez mais procurando por moedas estáveis, e acredito que o dólar de Cingapura deve ir ao topo desta lista. Pode nem ser o que o dólar e o iene americano têm, mas tende a ser visto cada vez mais como o Swiss ‘.
–
Onde assistir o maior canal de negócios do mundo no Brasil:
Canal 562 CLAROTV+ | Canal 562 céu | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadores regionais
Sinal aberto da TV: canal parabólico 562
Online: www.timesbrasil.com.br | YouTube
Canais rápidos: Samsung TV Plus, Canais LG, Canais TCL, Plutão TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos streamings
A seguir, Times Brasil – CNBC licenciado exclusivo em
Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
