Os mercados agora estão focados em entender como o governo do presidente dos EUA, Donald Trump, determinou os valores de grandes taxas nas importações dos EUA anunciadas na quarta -feira (2). O anúncio causou turbulência nos mercados financeiros globais e gerou preocupações em vários países.
Trump e a Casa Branca divulgaram uma série de gráficos nas redes sociais detalhando as taxas de tarifas que, segundo eles, outros países impõem aos Estados Unidos. Essas supostas taxas incluem fatores como “manuseio de moeda e barreiras comerciais”.
Uma coluna lateral nos gráficos exibe as novas taxas de tarifas dos EUA para cada país, incluindo a União Europeia.
Em muitos casos, essas taxas são aproximadamente metade do governo Trump que cada país “acusou” dos EUA. O CNBC Não conseguiu verificar independentemente os dados do governo dos EUA sobre essas taxas.
Não demorou muito para que os analistas do mercado tentassem reverter a fórmula do governo – com resultados confusos. Muitos, incluindo o jornalista e autor James Surowiecki, apontaram que os EUA parecem ter dividido o déficit comercial pelo total de importações de um país em particular para alcançar tarifas individuais.
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Essa metodologia não segue a abordagem convencional para calcular tarifas e sugere que os EUA consideraram apenas o déficit comercial de mercadorias, ignorando o comércio de serviços.
Por exemplo, os EUA afirmam que a China impõe uma tarifa de 67%. Segundo dados oficiais, os EUA tiveram um déficit de US $ 295,4 bilhões com a China em 2024, enquanto as importações de mercadorias totalizaram US $ 438,9 bilhões. Se dividirmos US $ 295,4 bilhões a US $ 438,9 bilhões, o resultado será exatamente 67%. A mesma lógica se aplica ao Vietnã.
“A fórmula é baseada em desequilíbrios comerciais com os EUA, em vez de considerar as tarifas recíprocas em relação ao nível tarifário ou distorções não de tarifas”, disse Trinh Nguyen, economista sênior dos mercados emergentes da Natixis.
“Isso torna muito difícil para os países asiáticos – especialmente os mais pobres – atender aos EUA exigirem reduzir as taxas de curto prazo, pois o critério seria comprar mais produtos americanos do que exportar para os EUA”, disse Nguyen.
“Dado que os produtos dos EUA são muito mais caros e que o poder de compra é menor nos países mais afetados pelas tarifas, essa opção não é viável. O Vietnã, por exemplo, tem o quarto maior superávit comercial com os EUA e já havia reduzido as taxas antes do anúncio, sem receber compensação por ele”, acrescentou.
Os EUA também parecem ter aplicado uma taxa de 10% às regiões onde eles têm superávit comercial.
O Escritório do Representante de Comércio dos EUA (Representante dos EUA, USTR) explicou sua abordagem ao seu site, e a metodologia divulgada se assemelha ao que analistas independentes já haviam identificado, com algumas diferenças.
“Although individually calculating the effects of the commercial deficit of tens of thousands of tariffs, regulations, taxes and other policies in each country is complex – if not impossible – their combined impacts can be estimated when calculating the rate of tariffs required to zero bilateral commercial deficits. If deficits persist due to tariff policies and economic foundations, then the tariff necessary to compensate for These factors are reciprocal and fair, ”says the Site do USTR.
A agência também incluiu estimativas sobre as importações de importações em relação aos preços – ou seja, quão sensível a demanda por produtos estrangeiros é para variações de preços – e o impacto da transferência de tarifas nos preços finais dos bens importados.
Uma captura de tela da página do USTR é exibida em detalhes a metodologia e a fórmula usadas no cálculo. Alguns analistas reconhecem que a abordagem do governo dos EUA pode fornecer mais margem para negociações.
“Tudo o que posso dizer é que a falta de transparência nos números de tarifas pode dar mais flexibilidade para fechar acordos, mas isso pode ter um custo para nós credibilidade”, disse Rob Subbaraman, a pesquisa macroeconômica global da Nomura.
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