As taxas de hipoteca estão aumentando acentuadamente nas últimas semanas, à medida que os investidores vendem títulos do Tesouro dos EUA em ritmo acelerado. As taxas de hipoteca seguem o desempenho do tesouro de aproximadamente 10 anos. Alguns especulam que os países estrangeiros podem estar desfazendo os títulos do Tesouro dos EUA em retaliação ao plano tarifário abrangente do presidente Donald Trump.
Mas há uma preocupação ainda maior para os investidores hipotecários e o mercado imobiliário crucial da primavera. E se a China, um dos maiores detentores de títulos hipotecários garantidos pelas agências governamentais dos EUA, o chamado Valores mobiliários apoiados por hipotecas (MBS), decida vender esses ativos em resposta a políticas comerciais dos EUA? E se outros países seguirem o mesmo caminho?
“Se a China quer nos acertar com força, você pode se livrar dos títulos do Tesouro. Isso é uma ameaça? Financiamento interno da hipoteca. “Eles buscarão maneiras de pressionar. A parede nas taxas de imóveis e hipotecas é um meio poderoso de fazer isso”.
No final de janeiro, os países estrangeiros detinham US $ 1,32 trilhão nos MBs dos EUA – equivalentes a 15% do total em circulação, de acordo com Ginnie Mae Data, a Associação de Hipotecas do Governo Nacional (GNMA). Os maiores detentores são: Japão, China, Taiwan e Canadá.
A China já havia começado a vender parte desses ativos no ano passado. Até o final de setembro, as apostas do país haviam caído 8,7% no mesmo período do ano anterior. No início de dezembro, a queda acumulada já era de 20%.
O Japão, que aumentou sua participação em setembro, também mostrou retração no início de dezembro.
Se a China e o Japão acelerarem essas vendas ainda mais, e outros países fazem o mesmo, as taxas de hipoteca tendem a aumentar ainda mais do que já estão aumentando.
“Essa preocupação está no radar das pessoas e foi apontada como uma possível fonte de atrito”, disse Eric Hagen, analista de finanças e hipotecas especializado da BTIG. “A maioria dos investidores teme que Se espalha Os hipotecários aumentam em resposta a uma ação retaliatória da China, Japão ou Canadá. ”
A expansão destes Se espalha implica taxas de hipoteca mais altas. O mercado imobiliário da Spring Spring já está enfrentando dificuldades nos altos preços do setor imobiliário e na queda na confiança do consumidor.
Com a recente turbulência do mercado de ações, os potenciais compradores estão cada vez mais preocupados com suas economias e empregos. Uma pesquisa recente do Redfin revelou que 1 em cada 5 compradores em potencial vendem ações para financiar o valor da entrada na compra de uma propriedade.
Segundo Hagen, a venda de MBS por entidades estrangeiras pode causar ainda mais instabilidade no mercado de hipotecas.
“A falta de clareza sobre o quanto esses países podem vender – e seu apetite por isso – pode assustar os investidores”, disse ele.
Para piorar a situação, o Federal Reserve dos EUA, que é um dos principais detentores de MB, está atualmente deixando esses ativos ganharem sem renovação em sua carteira como parte do esforço para reduzir o tamanho de seu equilíbrio. Em tempos de crise financeira, como durante a pandemia, o Fed comprou MBS para manter as taxas baixas.
“Esse é outro fator de pressão em toda essa discussão”, acrescentou Hagen.
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Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
