‘As pessoas estão preocupadas. Eu entendo’

Sam Altman Estava em um pedaço de terra quente do Texas, o tipo que virou poeira em dias secos e lama escorregadia após uma chuva repentina. Atrás dele estavam os contornos do que em breve será um enorme complexo de data centers no meio -oeste do estado, onde ventos fortes geralmente estão em calor extremo.

Foi o cenário ideal para o CEO da Openai apresentar o que chama de maior esforço de infraestrutura na era moderna da Internet: uma expansão de 17 gigawatts em parceria com a Oracle, Nvidia e Softbank.

Em menos de 48 horas, o Openai anunciou compromissos equivalentes a 17 usinas nucleares ou cerca de nove barragens de Hoover. O plano exigirá eletricidade suficiente para fornecer mais de 13 milhões de casas nos Estados Unidos.

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A escala impressiona, mesmo para uma empresa que já aumentou um valor recorde no mercado privado e viu sua avaliação aumentar para US $ 500 bilhões. Com cerca de US $ 50 bilhões por instalação, os projetos do OpenAI totalizam aproximadamente US $ 850 bilhões em gastos, quase metade do HSBC agora prevê como um boom global de US $ 2 trilhões em infraestrutura de IA.

Altman entende a preocupação. Mas rejeita a ideia de que esse ritmo de investimentos é exagerado.

“As pessoas estão preocupadas. Eu entendo totalmente isso. Acho que é algo muito natural”, disse Altman à CNBC na terça -feira, diretamente do local do primeiro de seus mega data centers em Abilene. “Estamos crescendo mais rápido do que qualquer negócio que já ouvi antes”.

Ele enfatizou que o boom da construção é uma resposta à crescente demanda, destacando o aumento de dez vezes no uso do chatgpt nos últimos 18 meses. Segundo ele, uma rede de supercomputador é o que tornará possível maximizar as capacidades da IA.
“É isso que é necessário para entregar IA”, disse Altman. “Ao contrário das revoluções tecnológicas anteriores ou das primeiras versões da Internet, há uma necessidade gigantesca de infraestrutura – e essa é apenas uma pequena amostra”.

O maior gargalo para a IA não é dinheiro ou batatas fritas – é eletricidade. Altman investiu em empresas de energia nuclear porque vê esse tipo de fonte, estável e concentrado, um dos poucos capazes de atender à enorme demanda de IA.

Ele liderou uma rodada de US $ 500 milhões na fusão de energia da Muzão para construir um reator de demonstração, além de apoiar a Oklo, uma empresa de fissão que ele levou à bolsa de estudos no ano passado por meio de seu próprio SPAC.

Os críticos alertam sobre uma possível bolha, apontando que empresas como Nvidia, Oracle, Broadcom e Microsoft já adicionaram centenas de bilhões de dólares em valor de mercado de parcerias com o OpenAI, que ainda está queimando dinheiro. A NVIDIA e a Microsoft juntos agora valem US $ 8,1 trilhões – o equivalente a cerca de 13,5% do S&P 500.

Os céticos também afirmam que o sistema parece um modelo de financiamento circular: o Openai compromete centenas de bilhões em projetos que dependem de parceiros como Nvidia, Oracle e Softbank. Essas mesmas empresas investem em projetos e são pagas com vendas de chips e aluguéis de data centers.

Sarah Friah, CFO do Openai, tem outra visão. Para ela, todo o ecossistema está se unindo para atender a uma demanda histórica por capacidade computacional. Os ótimos ciclos tecnológicos, disse ele, sempre exigiam esse tipo de esforço de infraestrutura em negrito e coordenado.

Altman acrescentou que ciclos de investimento excessivos e insuficientes marcaram todas as revoluções tecnológicas anteriores. Inevitavelmente, alguns sentirão o impacto.

“As pessoas queimarão investindo demais e também queimarão investindo menos e ficando incapazes”, disse ele. “Pessoas inteligentes ficarão muito animadas e algumas perderão muito dinheiro. Outros ganharão muito dinheiro. Mas estou confiante de que, a longo prazo, o valor dessa tecnologia para a sociedade será gigantesco”.

“Mais e mais demanda”

Os parceiros do Openai estão apostando no alto deste futuro. O Oracle até reorganizou sua liderança por causa disso. Na segunda -feira, a empresa promoveu Clay Magouyrk e Mike Sicilia aos CEOs, substituindo o Crop Catz. Magouyrk foi responsável pela infraestrutura em nuvem e Sicilia, presidente da Oracle Industries.

“Quando você pensa no motivo dessa transição agora, trata -se de preparar o Oracle para o sucesso”, disse Magouyrk à CNBC. “Eu só vejo mais e mais demanda dos usuários finais … algo que parece uma demanda quase infinita por tecnologia”.

A Nvidia está colocando o patrimônio líquido junto com suas fichas, incluindo os novos aceleradores Vera Rubin, desenvolvidos para aumentar a próxima onda de carga de trabalho de IA. A instalação em Abilene está sendo arrendada pelo Oracle.

“Empresas como a Oracle estão usando seus balanços para construir esses data centers incríveis que você vê por trás de nós”, disse Freria em uma entrevista no local.

Ela explicou que o OpenAI terá as despesas operacionais dos data centers quando estiverem online, enquanto os investimentos da NVIDIA estão permitindo o início dos projetos.

“Mas é importante destacar, eles serão pagos por todos esses chips, conforme implementado”, disse Fria, referindo -se ao contrato com a Nvidia.

Freial, que já levou o bloco para a bolsa de estudos como CFO e depois comandou a abertura de capital do Nextdoor como CEO, destacou o equilíbrio entre capital, dívida e despesas operacionais. Segundo ela, as instalações que começam a ser construídas agora pretendem trazer nova capacidade no próximo ano.

“Mas então vem o que será construído para 2027, 2028 e 2029”, acrescentou. “O que vemos hoje é uma enorme escassez de poder computacional. Não há capacidade suficiente para tudo o que posso fazer. Precisamos começar agora – e precisamos fazê -lo como um ecossistema completo”.

Em relação à parceria de longo prazo com a Microsoft, a Rary ficou clara: “Eles são um parceiro-chave”, disse ele, acrescentando que a empresa continuará sendo um fornecedor essencial de capacidade de computador.

Ela também sinalizou que há mais notícias para vir com a Microsoft: “Estou satisfeito onde estamos, mas ainda não está completamente pronto para anunciar tudo”.

Na função atual, os números com os quais lê são muito maiores do que nas duas empresas que levaram ao mercado. Eventualmente, os investidores do Openai esperam retorno sobre as grandes contribuições. Mas Altman disse que a questão de um IPO é “complicada”.

“Presumo que algum dia seremos uma empresa de capital aberto”, disse ele à CNBC. “Eu tenho sentimentos confusos sobre isso … Por enquanto, conseguimos levantar muito capital no mercado privado”.

Segundo ele, a abertura de capital poderia dificultar os investimentos de longo prazo devido à necessidade de atender às expectativas trimestrais de Wall Street. Mas também abriria acesso a uma base mais ampla de investidores.

“Acho que o mundo deveria, se você quiser, ter ações abertas. Acho que isso é ótimo e quero que isso aconteça”, disse Altman.

No curto prazo, a história é sobre dezenas de bilhões de dólares direcionados a chips e data centers em lugares como Abilene – e, no futuro, no Novo México, Ohio e em outros lugares.

Mas o OpenAI não se limita à infraestrutura. Em maio, a empresa surpreendeu ao anunciar a compra da startup de dispositivos da Jony Ive por cerca de US $ 6,4 bilhões. Trazer o designer do iPhone e outros produtos mais icônicos da Apple não foi coincidência.

Durante sua visita ao Texas, Altman deu pistas sobre hardware que pode remodelar a maneira como as pessoas usam computadores diariamente.

O CEO do Openai disse que os computadores nunca foram capazes de realmente “entender e pensar”, e que essa ruptura cria a oportunidade de inventar uma maneira totalmente nova de usá -los.

Ele alertou que levará um tempo até que o OpenAI tenha algo pronto para lançar. Mesmo quando isso acontece, a empresa pretende liberar apenas uma “pequena família de dispositivos”, explicou. Mas o potencial, segundo Altman, é “algo grande” e vale a pena.

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