Na sexta-feira (11), a queda nos preços dos valores mobiliários fez com que a receita do Tesouro de 10 anos fosse brevemente acima de 4,5%, em comparação com 3,99% na semana anterior. O índice de gelo do dólar americano atingiu seu nível mais baixo em três anos. “O mercado está reavaliando a atratividade estrutural do dólar como uma moeda de reserva global e está passando por um processo de processamento rápido”, disse o estrategista do Deutsche Bank, George Saravelos, em uma nota aos clientes na sexta -feira.
A venda em massa de abril nos mercados financeiros era mais ampla e volátil do que os contratempos típicos, alimentando preocupações de que a política comercial agressiva e constantemente mude de Washington, DC, pode estar causando danos a longo prazo à posição financeira dos EUA.
Desafios para o mercado de ações dos EUA
O S&P 500 caiu 5,4% desde que o anúncio do presidente Donald Trump em 2 de abril, com movimentos diários que são desconfortáveis em comparação com períodos financeiros infames, como 2008 e 1987. A queda nos últimos sete dias de negociação ocorre após a queda do mercado de ações.
“A grande lição deste ano, da Presidência de Trump, de tudo o que aconteceu é que há uma rotação nos EUA. E obviamente se tornou agressivo agora-com a renda dos altos títulos e o dólar caindo, isso se tornou a história. Mas esse exodus começou bem antes do dia da libertação … o US the Bubble.
Crescentes preocupações em Wall Street
Os grandes movimentos do mercado de ações estão em sua mandíbula por conta própria, mas os profissionais de Wall Street estão cada vez mais preocupados com os movimentos nos mercados e títulos de câmbio. Os tesouros e o dólar geralmente se beneficiam de ambientes de fuga de segurança, uma função da força financeira histórica dos EUA.
Mas na sexta-feira (11), a queda nos preços do título fez com que o desempenho do Tesouro de 10 anos fosse brevemente superior a 4,5% em comparação com 3,99% na semana anterior. Enquanto isso, o índice de gelo do dólar americano atingiu seu nível mais baixo em três anos. O dólar viu quedas particularmente acentuadas de moedas de refúgio, como iene japonês e franco suíço, além do euro.
“O mercado está reavaliando a atratividade estrutural do dólar como uma moeda de reserva global e está passando por um processo de processamento rápido. Isso é mais evidente do que nunca, com o colapso contínuo e combinado do mercado de moeda e títulos dos EUA quando a semana termina”, George Saravelos, um estrategista de banco deutsche, disse em uma nota a clientes a seguir.
Um golpe para a confiança?
Até certo ponto, alguns dos movimentos rápidos nos mercados financeiros podem ser mecânicos, alimentando -se. Por exemplo, as ações e títulos dos EUA podem pressionar o dólar simplesmente porque os investidores estrangeiros agora têm menos necessidade de dólares.
Mas o tamanho e o escopo dos movimentos sugerem que algo mais profundo pode estar mudando e que há investidores que agora estão se afastando ativamente dos EUA.
“Geralmente, quando você vê grandes tarifas aumenta, eu esperaria que o dólar subisse. O fato de o dólar estar caindo ao mesmo tempo, acho que dá à história mais credibilidade de que as preferências dos investidores estão mudando”, disse o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, na sexta -feira na Squawk Box.
O mesmo raciocínio pode ser aplicado ao mercado de títulos, pois governos estrangeiros e outras instituições são tipicamente grandes detentores de tesouros dos EUA. Gennadiy Goldberg, chefe da estratégia de taxa dos EUA em TD Securities, disse à CNBC que ele não viu evidências diretas de que investidores estrangeiros estão vendendo tesouros, mas o medo em si é suficiente para mover o mercado.
“Os mercados são amplamente guiados pela confiança. Mesmo a percepção de que os investidores estrangeiros estão tentando se afastar dos mercados do Tesouro podem desencadear um pânico muito significativo”, disse Goldberg.
Impactos econômicos
Esses movimentos não são apenas uma abstração dos mercados financeiros, mas podem ter um impacto econômico real. Um problema é que as empresas com negócios de vendas externos significativos podem ver seus produtos capturados na cross -dispute sobre a disputa comercial global. Um sentimento anti -americano também pode se tornar um problema se o impasse continuar.
“Muitas de nossas grandes empresas que têm grandes marcas no exterior estão sendo discriminadas … temos um grande problema de imagem agora”, disse Larry Fink, CEO da Blackrock, na sexta -feira, em Squawk, na rua.
A crescente renda dos tesouros também obscurece as perspectivas dos gastos do governo dos EUA e, por extensão, crescimento econômico. Maior renda significa que o governo dos EUA deve mais juros sobre qualquer dívida que refina ou questões a novas despesas, exacerbando preocupações sobre o déficit federal.
“O nível estável dos déficits fiscais sustentáveis dos EUA está descendo. Isso reduz a flexibilidade do governo dos EUA para buscar uma política fiscal expansionista para apoiar o crescimento, assim como o Reino Unido e a França enfrentaram restrições semelhantes”, escreveu Saravelos sobre o Deutsche Bank.
Chegar a esses movimentos de mercado é a possibilidade de outro surto de inflação. Embora as leituras recentes tenham sido relativamente frias, elas não refletem anúncios tarifários de abril. A mais recente pesquisa do consumidor da Universidade de Michigan mostrou que os americanos estão preocupados com um aumento nas taxas ligadas às tarifas.
A inflação não se preocupa apenas por si só, mas também limita as opções do Federal Reserve, que relutarão em reduzir as taxas de juros quando os preços do consumidor estiverem subindo.
“É sobre o que vem a seguir, e isso é inflação impulsionada pelas tarifas. E isso mudou a dinâmica no mercado de títulos”, disse Jim Bianco, presidente da Bianco Research, na sexta -feira em “Money Movers”. “E toda essa conversa sobre decepção e vendas do banco e se os chineses estão vendendo e todas essas outras coisas, isso é apenas um acelerador no movimento maior aqui”.
– A CNBC Michael Bloom contribuiu para o relatório.
–
Onde assistir o maior canal de negócios do mundo no Brasil:
Canal 562 CLAROTV+ | Canal 562 céu | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadores regionais
Sinal aberto da TV: canal parabólico 562
Online: www.timesbrasil.com.br | YouTube
Canais rápidos: Samsung TV Plus, canais TCL, Plutão TV, Soul TV, Zapping | Novos streamings
Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
