O Banco Central da Índia (RBI) reduziu sua taxa básica em 25 pontos básicos para 6%, o nível mais baixo desde setembro de 2022, em meio a crescentes preocupações sobre o crescimento da quinta maior economia do mundo.
O corte estava nas expectativas dos analistas consultados pelo Reuters E aconteceu no mesmo dia que as tarifas recíprocas dos EUA – com um imposto de 26% sobre produtos indianos.
Em sua nota de política monetária, o banco apontou que as tarifas aumentaram as incertezas sobre a economia global, criando novos obstáculos ao crescimento e à inflação.
O presidente do banco, Sanjay Malhotra, disse que a instituição adotará uma posição mais acolhedora para estimular a economia com taxas de juros mais baixas. “Obviamente, a tendência estará caindo”, disse ele.
Questionado sobre as tarifas dos EUA, Malhotra disse que estava “mais preocupado com o crescimento”. Segundo ele, a Índia está em uma posição melhor do que outros países, como a China, por ter um superávit comercial menor com os EUA e as tarifas recíprocas mais leves.
A decisão do Banco Central da Índia ocorre em meio ao resfriamento da inflação, mas também diante de uma economia na desaceleração.
O RBI explicou que o corte da taxa foi devido a uma “melhoria decisiva” da perspectiva da inflação, acrescentando que há maior confiança de que a inflação alinhará com a meta de 4% nos próximos 12 meses.
“Por outro lado, prejudicado por um ambiente global desafiador, o crescimento ainda está em uma trajetória de recuperação após um desempenho decepcionante na primeira metade de 2024-25”, afirmou o comunicado. O primeiro semestre fiscal do banco acontece de abril a setembro de 2024.
Mais recentemente, o PIB da Índia cresceu 6,2% no quarto trimestre de 2024, abaixo do esperado, e a economia do país deve crescer 6,5% no ano fiscal até março de 2025 – uma forte desaceleração em relação a 9,2% do ano anterior.
Uma nota do HSBC, de 7 de abril, previu que as taxas anunciadas devem reduzir diretamente o crescimento da Índia em 0,5 ponto percentual no ano fiscal que termina em março de 2026, e existem possíveis impactos indiretos e de segunda ordem, como uma redução no volume de exportação e o enfraquecimento dos fluxos diretos de investimento estrangeiro.
Sanjay Mathur, economista -chefe do sudeste da Ásia e da Índia da ANZ, disse à CNBC em 3 de abril que existem riscos negativos “definitivamente” para o crescimento do PIB da Índia, afirmando que uma taxa abaixo de 6% “não é impossível neste momento, dados os choques no sistema global”.
Mathur também observou que há uma onda de calor na Índia, que pode minar a produção agrícola do país. A agricultura representa uma parte importante do PIB indiano, correspondendo a 18% da economia.
A inflação do consumidor foi recentemente 3,61% em fevereiro, abaixo do esperado, devido à queda nos preços dos vegetais – sendo o nível mais baixo desde julho de 2024.
O RBI estimou uma inflação de 4% para o ano fiscal que termina em março de 2026.
Separadamente, o HSBC estimou que a inflação será de cerca de 3,5% nos próximos seis meses, puxada pela queda nos preços dos alimentos.
“O núcleo da inflação também deve permanecer moderado, impulsionado pela recente valorização do enraizamento, desinflação importada da China, mais baixos preços do petróleo e crescimento doméstico mais fraco”, acrescentou o HSBC.
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Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
