A guerra comercial dos EUA com o resto do mundo ameaça sacudir alianças antigas, interromper as cadeias de suprimentos globais e reinventar metodologias para calcular o nível apropriado das tarifas recíprocas. Agora adicione outra entrada à lista de dogmas econômicos sendo abalados pelas tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump: a idéia de um investimento de Porto Seguro.
Historicamente, o dólar americano se fortaleceu e os preços dos títulos do Tesouro subiram à medida que os investidores concorreram para comprar ativos percebidos como seguro durante turbulências financeiras.
Aparentemente não mais.
No caos do mercado desde o “Dia da Libertação” de 2 de abril, vários novos padrões surgiram, e um deles mostra que os investidores estão vendo a Índia como uma proteção contra uma possível mudança futura nos fluxos comerciais.
Os mercados de ações, moeda e títulos da Índia – embora não sejam uma medida perfeita dessa nova tendência – superou as ações americanas, o dólar e o Tesouros Este ano.
As ações indianas têm sido menos voláteis em comparação com seus pares asiáticos.
Os analistas dizem que uma das principais razões por trás desses movimentos foi a economia relativamente isolada da Índia.
Morgan Stanley ressalta que apenas 12% da economia indiana depende da exportação de mercadorias. Além disso, as exportações dos EUA para os EUA representam uma proporção ainda menor – 2,1% do PIB. Se removermos as importações farmacêuticas e de energia, ambas atualmente isentas de tarifas, os ativos impactados pelas tarifas representam apenas 1,7% do PIB da Índia.
Upasana Chachra, economista -chefe do Wall Street Bank India, disse que a Índia teria a exposição “menor” dos EUA entre as economias asiáticas e que o “impacto direto de taxas mais altas na demanda de exportação será baixa”.
O país também parece exibir qualidades que podem fazê -los se desenvolver como um refúgio seguro entre os mercados emergentes no futuro.
Por exemplo, a economia da Índia é impulsionada pelo consumo e menos dependente das exportações do que outras economias emergentes para promover o crescimento. Isso o torna relativamente bem isolado de choques externos, como guerras comerciais, especialistas.
Enquanto isso, mais de quatro quintos do mercado de ações indianos são propriedades domésticas. Investidores domésticos – que investem regularmente bilhões por meio de planos sistemáticos de investimento – geralmente protegem os preços dos ativos contra os caprichos de investidores estrangeiros durante eventos que agravam a volatilidade.
“As fortunas do mercado de ação indiana são, na maioria das vezes, decisivas no mercado interno”, disse Alexander Redman, estrategista -chefe da CLSA Action.
Chachra, do Morgan Stanley, também apontou que a recente queda nos preços do petróleo, precedindo as preocupações sobre uma desaceleração no crescimento global, tende a ser positivo para a Índia, pois a energia representa uma grande parte da fatura de importação do país. A relação reversa entre o crescimento global e o benefício para a economia indiana parece ser mais uma flecha na Índia Aljava.
A Índia importou US $ 277 bilhões em combustível em 2022. Isso representou 38% de todas as importações no país naquele ano, de acordo com dados do Banco Mundial.
“Um crescimento global mais lento geralmente leva a preços globais de commodities mais baixas, como evidente na queda de 22% no preço do petróleo no ano até agora, o que afeta positivamente os termos da troca da Índia (pelo país como um importador de commodities líquido)”, acrescentou Chachra.
O longo declínio no mercado de ações da Índia, que precedeu as eleições presidenciais dos EUA e foi impulsionado por preocupações com altas classificações, também reduziu os preços das ações para níveis mais acessíveis.
“A Índia tem mais revisões de lucro negativas … entre mercados emergentes e desenvolvidos, exceto na Indonésia”, disse Redman, da CLSA.
Os analistas reduziram suas previsões de lucro em 60% das empresas de índices da MSCI India, em comparação com 55% das empresas no índice emergente da Ásia, de acordo com os dados do FactSet.
Isso pode ter criado um piso para os preços das ações e suavizou o acordo que tem atormentado os mercados globais nas últimas semanas.
A pergunta que os investidores podem estar perguntando se essas tendências chegaram a ficar ou se o mundo retornará aos seus velhos hábitos?
Você precisa saber
A inflação na Índia diminui. A taxa anual de inflação da Índia caiu para 3,34% em março, abaixo do esperado, disse o Ministério das Estatísticas e Implementação do país na terça -feira (15). A leitura caiu no quinto mês consecutiva e ficou um pouco abaixo de 3,61% em fevereiro, pois o crescimento dos preços dos alimentos continuou a desacelerar. Os economistas consultados pela Reuters esperavam uma leitura de 3,6%.
A produção industrial da Índia diminui. O índice de produção industrial, que mede a atividade de fabricação, mostrou um aumento de 2,9% em fevereiro, caindo acentuadamente em comparação com o crescimento de 5,2% em janeiro. A desaceleração nos setores de fabricação e mineração contribuiu para o outono, de acordo com dados do Ministério das Estatísticas e Implementação dos Programas da Índia.
A Apple acelera as remessas de iPhones da Índia. Em março, a empresa com sede em Cupertino exportou 600 toneladas de iPhones, no valor de quase US $ 2 bilhões da Índia para os EUA antes que os chamados “tarifas recíprocas” do presidente Trump entrassem em vigor, de acordo com um relatório da Reuters. Da mesma forma, Foxconn e Tata, líder fornecedores da Apple na Índia, registraram um aumento no valor de suas exportações naquele mês.
O que aconteceu nos mercados?
As ações indianas estão a caminho de seu melhor desempenho semanal desde julho de 2022. O índice Nifty 50 aumentou 4% nesta semana, mas ainda acumula uma queda de 1,3% no ano.
A renda do governo indiano de 10 anos caiu 6 pontos básicos na semana passada, para 6,38%, o nível mais baixo desde dezembro de 2021.
Em CNBC A TV desta semana, a Shilpak Ambule, comissária de alto da Índia em Cingapura, disse que a Sembcorp, uma empresa de energia e desenvolvimento urbana de Singapuriana, está “considerando ativamente três ou quatro locais na Índia” para construir novas cidades industriais. Ele acrescentou que o governo indiano está em “estágios avançados comerciais” com a SembCorp nesses projetos.
Enquanto isso, o sócio -gerente da Chryscapital, Kunal Shroff, observou que as empresas indianas que buscam abrir capital podem confiar no apoio doméstico em comparação com uma década atrás, quando o mercado foi determinado por investidores institucionais estrangeiros.
O que acontecerá na próxima semana?
Os dados preliminares do Índice de Gerente de Compras (PMI) de vários países serão divulgados na quarta -feira (23), lançando luz sobre como os setores de fabricação e serviços estão se comportando nas semanas imediatamente após os anúncios tarifários do presidente Trump.
- 18 de abril: Índice de preços ao consumidor do Japão para março; Decisão da taxa de empréstimo preferencial de um e cinco anos da China.
- 23 de abril: PMI preliminar do HSBC da Índia a abril; Preliminar PMI S&P Global US para abril; O PMI preliminar Jibun Bank do Japão a abril; PMI preliminar HCOB da zona do euro a abril; Preliminar PMI Global S&P UK para abril.
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Este conteúdo foi fornecido por CNBC International e a responsabilidade exclusiva pela tradução portuguesa é do Times Brasil.
