Agências de classificação de risco Classificações globais da S&P e Classificações de Fitch rebaixou a classificação da companhia aérea Azul para ‘D’ Na escala global, após o anúncio da solicitação de recuperação judicial da empresa, apresentada na quarta -feira (28) sob os termos do Capítulo 11 da lei de falência dos Estados Unidos.
S&P reduz a nota e destaca a pressão sobre o fluxo de caixa
O S&P reduziu a classificação global de azul Ccc- para dtambém relegou a nota de Debêntures sênior sem garantia com vencimento de vencimento em 2026 para D e retirou a classificação de recuperação anterior, que foi 6.
Segundo a agência, o rebaixamento reflete diretamente o pedido de proteção judicial feita pela empresa, depois de um significativo queima de dinheiro no primeiro trimestre de 2025. Apesar do bom desempenho operacional, a S&P avalia que Azul ainda enfrenta um alto nível de endividamentocom despesas de leasing, juros e investimentos que continuam a pressionar seu fluxo de caixa.
A agência enfatizou que Azul garantiu apoio financeiro de Credores e parceiros principaiscomo Titulares de título, seu maior arrendador (AerCap), American Airlines e United Airlines. Além disso, o ar já negociou um Financiamento DIP (devedor em possessões) de quase US $ 1,6 bilhãodos quais US $ 670 milhões devem melhorar a liquidez imediata.
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Azul também projeta um redução da dívida superior a US $ 2 bilhões com reestruturação. American e United Airlines também podem Forneça capital adicional após a saída da empresa do processo de falênciaatravés de ações.
Fitch também reduz a classificação global e nacional
O Classificações de Fitch acompanhou o movimento S&P, relegando as classificações globais de azul Ccc- para d e, na escala nacional, Ccc- (sutiã) para d (sutiã). A agência também ajustou a nota de Debêntures seniores garantidos da Azul Secred Finance LLP para Ccom Nível de recuperação RR4e reafirmou o Debêntures não garantidos de Azul Investments LLP em C / RR6.
Segundo a Fitch, os rebaixamentos refletem o início da reestruturação da dívida da empresa, tanto nos EUA quanto no Brasil. Após a conclusão do processo, a agência avaliará o novo perfil financeiro da Companhia.
Fitch classificou a atual estrutura de capital de Azul como “Insustentável”citando alto interesse e despesas de leasing – agravado por processos sucessivos de reestruturação de pandêmica e fatores como Alto interesse no Brasil e Volatilidade da moeda.
A previsão da agência é que os registros azul R $ 7 bilhões de EBITDA ajustados em 2025contra R $ 8 bilhões em despesas, juros e investimentos de leasing (CAPEX). A dívida total da empresa era R $ 35,8 bilhões em 31 de março de 2025De acordo com estimativas da Fitch.
Moody’s já havia relegado em março
Em 18 de marçoum Moody’s também relegou a classificação de Azul para CAA2com perspectiva negativo.
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