Meta acelera investimentos, mas gastos preocupam

A Meta está entre as empresas que mais investem na corrida da inteligência artificial. A empresa ampliou sua infraestrutura e faz parte de um movimento de grandes tecnologias que deverá injetar cerca de US$ 380 bilhões este ano em data centers e tecnologia de IA, segundo estimativas de mercado.

O problema, segundo Guilherme Ravache, analista de tecnologia do Times Brasil, é que as despesas da empresa crescem mais rápido que as receitas, o que levanta dúvidas sobre o retorno desses investimentos no curto prazo.

Durante sua participação no jornal Times Brasil, Ravache explicou que, embora a Meta tenha registrado um crescimento de 26% na receita em relação ao mesmo período do ano passado, o investimento no trimestre dobrou, atingindo US$ 19,4 bilhões, com previsão de atingir US$ 72 bilhões este ano.

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“A receita está crescendo muito, cresceu bastante, mas o investimento que a Meta está gastando é muito maior. Proporcionalmente, ela mais que dobra esse investimento. E já disse que no ano que vem vai gastar ainda mais”, afirmou.

Enquanto a Meta tenta comprovar o valor de suas apostas em IA, Amazon e Google continuam sendo vistos pelo mercado como investimentos mais sólidos, com ganhos significativos nas divisões de nuvem e infraestrutura de dados. Segundo o analista, essas empresas apresentaram desempenho positivo nos últimos balanços, impulsionadas pelo avanço de seus negócios no computação em nuvem.

Ravache destacou que a diferença está no tipo de produto oferecido por cada empresa.

“É diferente, por exemplo, de soluções de IA como as oferecidas pela NVIDIA, que permitem construir data centers, permitem treinar LLMs, esses modelos de linguagem de IA. É diferente, por exemplo, da Amazon, que está vendendo muita nuvem. A IA então ajuda a Amazon a vender mais nuvem, como o acordo de US$ 38 bilhões que foi anunciado hoje entre Amazon e OpenAI.”

Microsoft e Tesla apresentaram resultados mais fracos. A primeira empresa perdeu parte da vantagem competitiva após o fim da exclusividade com a OpenAI, acordo que garantia uma participação de 49% na startup em troca de um investimento bilionário. A empresa de Elon Musk enfrenta o ceticismo do mercado quanto à velocidade de retorno dos investimentos em robótica e veículos autônomos.

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Empresas em “hiperescalação” atraem investimentos

O analista classificou Amazon, Google e Microsoft como os principais “hiperescaladores”- empresas capazes de expandir infraestrutura e tecnologia em larga escala.

“Temos no mercado o que chamamos hiperescala, hiperescaladoresou serão as empresas em hiperescala, aquelas que pegam tecnologia, criarão centro de dados e eles irão dimensionar esta tecnologia de uma forma muito significativa. Amazon e Google estão nessa categoria.”

A Meta adota um modelo diferente: seus investimentos em IA buscam melhorar a publicidade e o engajamento em plataformas como Instagram e Facebook, o que torna o retorno menos direto e mais dependente da adoção pública.

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A Nvidia, que ainda não divulgou seus resultados, parece ser uma das maiores beneficiárias desse movimento, pois fornece os chips e sistemas que sustentam a nova economia da inteligência artificial.

“As soluções de IA oferecidas pela Nvidia permitem que você construa centro de dados, permitem treinar LLMs, esses modelos de linguagem de IA”, acrescentou.

Bolha produtiva pode sustentar economia

Ravache reconheceu que existe um consenso entre os analistas sobre a existência de uma bolha de IA, mas considerou que poderá ter efeitos positivos.

“Talvez a grande questão não seja se existe bolha ou não, porque é quase um consenso que existe bolha. A discussão é se essa bolha será positiva ou negativa para o mercado. Muitos especialistas, muitos analistas apontam e acreditam que essa bolha que existe no mercado de IA é justamente o que tem impedido a economia americana de entrar em recessão agora”, pontuou o analista.

De acordo com estimativas compiladas pelo mercado, os gastos globais em infra-estruturas de IA poderão totalizar entre 3 biliões e 4 biliões de dólares até 2030. A análise da Goldman Sachs, que inclui infra-estruturas energéticas e digitais, projecta até 5 biliões de dólares em contribuições. Para Ravache, mesmo que a bolha rebente, a infraestrutura construída continua a ser um legado.

“Mesmo que esta bolha rebente, como se diz ou se pensa, esta infra-estrutura estará disponível. Estará disponível para que possamos ter mais energia eléctrica, para que possamos ter computadores mais rápidos”, concluiu.

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