Startups de defesa crescem enquanto investidores de risco correm para rearmar a Europa

As startups de defesa européia estão atraindo grandes volumes de capital privado, à medida que os investidores buscam exposição a um setor prestes a receber impulso de grandes planos de rearmamento.

A pressão do presidente dos EUA, Donald Trump, a guerra em andamento entre a Rússia e a Ucrânia e a instabilidade geopolítica geopolítica resultou em compromissos da União Europeia e do Reino Unido para expandir dramaticamente os gastos com defesa.

Ao mesmo tempo, os membros da Aliança Militar da OTAN concordaram no verão para elevar suas metas de gastos com segurança para 5% do produto interno bruto (PIB).

Panorama de investimentos em defesa é “irreconhecível”

Desde a invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia no início de 2022, o capital privado tem fluído para empresas de defesa européia. De acordo com o relatório de fevereiro da sala de transações e do Fundo de Inovação da OTANFundo de capital de risco apoiado por 24 países da OTAN, a VCS Investments em startups de defesa e segurança européia atingiu um recorde de US $ 5,2 bilhões em 2024, enquanto o mercado geral de risco de capital na região diminuiu.

“O apetite por investimentos em startups de defesa, segurança e resiliência é irreconhecível na Europa em comparação com alguns anos atrás”, disse Yoram Wijngaarde, CEO da Relational Wijngaarde.

Esse interesse não mostra sinais de desaceleração. Loredana Muharremi, analista de ação da Morningstar, disse ao CNBC Que a tendência se intensificou ainda mais este ano, juntamente com o aumento da demanda por empresas de defesa listadas.

“Vimos uma mudança estrutural no mercado de defesa privada da Europa desde 2022, com uma forte aceleração no primeiro semestre de 2025”, disse ele em um email, observando que o mecanismo principal era o novo alvo de gastos da OTAN. “Não apenas os volumes de investimento total em dólares estão crescendo, mas também o valor médio por transação é maior, apontando para classificações mais altas”.

Segundo ela, a natureza dos negócios também mudou, de aquisições pontuais por meio de fusões e aquisições para contribuições de capital.

“O capital privado está desempenhando um papel crítico no preenchimento da lacuna entre os protótipos antecipados e a ampla adoção da defesa”, acrescentou.

A análise da Morningstar mostra que a maioria das startups de defesa européia está focada em software e inteligência artificial, com foco em drones, segurança cibernética e espaço, áreas de inovação fora do escopo central de muitas empresas tradicionais do setor.

“Outra tendência importante é o papel crescente dos investidores dos EUA, especialmente em rodadas mais avançadas de capital de risco, que fornecem o capital necessário para escalar”, disse Muharremi.

Nós e hubs emergentes

Um dos investidores dos EUA atenciosos ao espaço de defesa europeu é o Scout VenturesA empresa de capital de risco do Texas se concentrou nas startups no estágio inicial.

“Historicamente, o principal mercado de organizações duplas ou focadas na defesa era os Estados Unidos”, disse Cody Huggins, sócio do Scout e ex-oficial do Exército dos EUA, em entrevista à CNBC. “Os EUA tinham um orçamento enorme e eram o mercado a estar presente, agora mudou para o que eu chamaria de quatro centros principais, com a Europa sendo um deles”.

Huggins apontou que o sudeste da Ásia e os estados do Golfo também estão emergindo à medida que a inovação se concentra na tecnologia de defesa.

“Onde está surgindo o dinheiro e os empreendedores de alto nível. Você verá fundadores que, de outra forma, não seriam construídos nesse setor por medo de falta de contratos, risco de capital ou investimentos em crescimento na Europa”, afirmou. “Este paradigma mudou dramaticamente com o aumento [dos orçamentos regionais]. ”

‘O pote de ouro é maior’

Investidores europeus também disseram ao CNBC que o setor de defesa se tornou um foco crescente da capital local.

Archie Muirhead, sócio da empresa britânica de capital de risco IQ CapitalEle disse que desde 2005, até um terço das empresas em seu portfólio se concentra em defesa ou uso duplo. Mais recentemente, no entanto, o gerente vem buscando ativamente empresas cujas tecnologias podem ser usadas para fins de segurança.

“Nos últimos dois, três anos, fizemos investimentos focados exclusivamente na defesa em toda a Europa”, disse Muirhead. “Começamos a ver os fundadores com a mentalidade certa para se alinhar com você. Parte disso se deve aos fundadores com motivação da missão e começa ao fato de que o pote de ouro agora é maior e mais acessível na Europa”.

O IQ Capital participou no início do Fundo de Investimento Estratégico de Segurança Nacional (NSSIF)British Corporate Ventures Arm, que investe em startups de tecnologias de uso duplo.

No entanto, Muirhead reconheceu que a trajetória de saída para muitas dessas startups ainda é incerta.

“Não vimos a primeira onda de saídas de novas empresas de defesa”, disse ele. “Houve uma receita pequena, mas não baseada em receita, mas na adaptação estratégica. Nossa abordagem é avaliar se há espaço em termos de capacidade geral e se isso pode se tornar um modo multi -producto, multiplataforma e multinacional. Se sim, existe uma maneira clara de abrir capital ou executar uma produção financeira em vez de estratégica.”

Novos fundos e oportunidades de investimento

Embora alguns VCs como o IQ Capital tenham se expandido o foco na defesa, outros estão sendo criados na Europa exclusivamente para buscar oportunidades no setor.

Entre eles está o INVESTIRA empresa britânica de capital britânica fundou em 2024 por cinco parceiros com mais de 60 anos de experiência combinada nas forças armadas britânicas e alemãs.

O co -fundador Matt Kuppers serviu no exército alemão até o ano passado e hoje faz parte da reserva. Ele disse à CNBC que a experiência militar prática ajudou a identificar lacunas de capacidade e fornecer gargalos na defesa européia – e que o fundo busca oportunidades em centros como Munique, Reino Unido, Ucrânia e Europa Oriental.

“O mercado ainda é altamente sub -financiado e há muitas oportunidades para empresas de capital de risco”, disse ele, citando áreas como comunicações seguras – incluindo o desenvolvimento de tecnologias de bloqueio de sinais de drones – além de baterias e fornecer componentes críticos de defesa.

Kuppers apontou, no entanto, que você deve estar preparado para esperar até o retorno dos investimentos, pois o aumento dos gastos com defesa ainda é um fenômeno relativamente recente.

“Vai demorar um pouco até que o enorme fluxo de capital realmente comece a ter um efeito”, disse ele. “Espero que isso aconteça nos próximos dois a três anos, até vermos um aumento significativo da inovação na defesa”.

Europa ‘em pé por conta própria’

Segundo Kuppers, as startups devem explorar sua agilidade em comparação com as grandes empresas do setor, o que lhes dá a vantagem de contestar novos contratos governamentais.

“As startups podem inovar rapidamente. Eles podem fazer muito por conta própria”, disse ele à CNBC. “Eles não estão presos aos regulamentos de certificação e conformidade, pelo menos não na fase de P&D. Portanto, acredito que as startups de tecnologia de defesa podem contribuir significativamente para a inovação em grande escala na Europa”.

Uma das empresas jovens que já assinou contratos governamentais é o britânico Volarianoespecializado em proteção de dados. Sua última rodada de financiamento de US $ 7 milhões foi co-lid pela Artis Ventures, o investidor inicial do Palantir, aumentando o total capturado pela empresa de cinco anos para US $ 20 milhões.

O co -fundador e CEO, Max Buchan, disse à CNBC que a Europa hoje oferece uma “oportunidade interessante de arbitragem”.

“Captamos não apenas o capital dos EUA, mas também o conhecimento e a experiência para alocar esse capital, e o trazemos para a Europa em um momento de grandes mudanças geopolíticas”, disse ele. “Os governos da OTAN não estão comprando produtos ou tecnologias – eles estão comprando recursos”.

“Vemos isso em toda a Europa”, acrescentou. “Pela primeira vez em muito tempo, a Europa está realmente sozinha quando se trata de alocar gastos e aquisição desse tipo de tecnologia”.

Ainda assim, Muirhead, da IQ Capital, lembrou que as empresas européias continuarão a competir com os rivais dos EUA, com contratos maiores e mais consolidados por parte do governo.

Isso levou algumas grandes empresas de defesa européia a argumentar que os orçamentos expandidos se destinam principalmente à sede da região, enquanto os planos de rearmarração da União Europeia instruíram os Estados -Membros a priorizar as empresas européias.

“Há sem dúvida um tipo de visão temporária de ‘Buy Local”, de cima para baixo … especialmente em segmentos como espaço e comunicação, onde, se o serviço for desligado, você está completamente isolado “, disse Muirhead.

“Mas acho que a ideia de que a tecnologia dos EUA não será adquirida na Europa é um pouco exagerada. Acho que os ventos oscilam neste momento, pois o relacionamento transatlântico está sendo ajustado e consolidado”.

–

A seguir, Times Brasil – CNBC licenciado exclusivo em