AkzoNobel e Axalta vão se fundir para criar gigante de tintas de US$ 25 bilhões – Times Brasil

A AkzoNobel, fabricante das tintas Dulux, disse esta semana que planeja se fundir com a fabricante de tintas Axalta Coating Systems, em um acordo que criará uma empresa combinada com valor empresarial de US$ 25 bilhões (R$ 135 bilhões).

A nova empresa terá inicialmente listagem dupla em Amsterdã e Nova York, antes de passar para listagem única na NYSE, mantendo duas sedes: em Amsterdã e Filadélfia. Será liderado pelo atual CEO da AkzoNobel, Greg Poux-Guillaume, como CEO.

Os fabricantes de tintas têm vindo a fundir-se para poupar dinheiro face ao aumento dos custos, à intensa concorrência e à incerteza gerada pelas tarifas do presidente dos EUA, Donald Trump. No entanto, Poux-Guillaume disse numa entrevista à Reuters que o acordo permitiria à empresa combinada fazer cortes que aumentariam a rentabilidade.

Ele disse que a transação deixaria a empresa combinada com um portfólio de produtos com margens mais altas do que o negócio de revestimentos da rival Basf, no qual o capital privado Carlyle adquiriu uma participação majoritária em outubro.

Poux-Guillaume disse que grande parte do valor do acordo vem da redução de custos, e não de um aumento na demanda. “Se olharmos para a Axalta, o que realmente chama a atenção é que ela é muito lucrativa”, disse Poux-Guillaume. “Se considerarmos a rentabilidade combinada dos dois negócios, incluindo sinergias, estamos falando do que há de melhor no mercado.”

As ações da Akzo permaneciam estáveis ​​às 11h11 GMT, reduzindo as perdas depois de cair até 3,7%, enquanto a Axalta caía 2,5%, perdendo uma alta anterior de 2,7%. Espera-se que o novo grupo gere uma margem de lucro básica de 20%, disse Poux-Guillaume. A margem de lucro da AkzoNobel no terceiro trimestre foi de 15,1%. Em 2024, era de 13,8%.

A expectativa é entregar economia anual de custos de US$ 600 milhões (R$ 3,2 bilhões), sendo que 90% desse valor deverá ser alcançado nos primeiros três anos após a conclusão da transação. O negócio combinado da AkzoNobel e da Axalta é avaliado no acordo em oito vezes o seu lucro anual, disse Poux-Guillaume. Isto se compara à avaliação de lucros de 12 vezes pela qual a BASF vendeu a participação em seu negócio de revestimentos.

A nova empresa prevê receita anual de US$ 17 bilhões (R$ 91,8 bilhões), um lucro principal ajustado anual – ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) – de US$ 3,3 bilhões (R$ 17,8 bilhões) e US$ 1,5 bilhão (R$ 8,1 bilhões) em fluxo de caixa livre ajustado.

Nos termos da fusão, os acionistas da AkzoNobel receberão um pagamento de dividendos de US$ 2,5 bilhões (R$ 13,5 bilhões) e deterão 55% do novo grupo, com os investidores da Axalta detendo os 45% restantes. A conclusão da fusão deverá ocorrer entre o final de 2026 e o ​​início de 2027.

A Axalta fabrica exclusivamente revestimentos, com forte presença no mercado dos EUA. Após a fusão, o grupo combinado estará muito mais focado em revestimentos – que são mais resistentes em períodos de desaceleração do consumo – do que em tintas decorativas, disse Poux-Guillaume à Reuters.

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